USD/JPY lekko wzrósł do okolic 157,65 podczas wczesnego handlu w Azji w poniedziałek, przerywając trzydniową serię spadków, gdy rynki pozostawały wyczulone na ryzyko kolejnej skoordynowanej interwencji walutowej USA i Japonii. Po skoordynowanych działaniach w Tokio i Nowym Jorku w ubiegłym tygodniu Japonia potwierdziła pierwszą wspólną interwencję z USA od 15 lat, a Bloomberg podał, że Ministerstwo Finansów oraz sekretarz skarbu USA Scott Bessent koordynują działania w skali niewidzianej od dekad.
W centrum uwagi pozostawała również geopolityka — niepewność na Bliskim Wschodzie była postrzegana jako czynnik wspierający dolara amerykańskiego wobec jena. Donald Trump odwołał planowane uderzenia na Iran, licząc na „szybkie” osiągnięcie porozumienia w sprawie programu nuklearnego Teheranu oraz pełne ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz. Irańska agencja Mehr informowała jednak, że urzędnicy odrzucili twierdzenia, jakoby Iran zabiegał o przerwę, i wskazali, że siły zbrojne pozostają w stanie wysokiej gotowości. Niezależnie od tego, polityka BoJ kształtowała długoterminową trajektorię jena: ultraluźne nastawienie w latach 2013–2024 ciążyło walucie, zanim stopniowe odchodzenie od tej polityki w 2024 r. zaczęło zawężać różnicę rentowności 10-letnich obligacji USA i Japonii.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi w warunkach ryzyka interwencji
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na skrajną zmienność pary USD/JPY, która obecnie oscyluje w rejonie 157,65. Przy aktywnej koordynacji działań między Departamentem Skarbu USA a japońskim Ministerstwem Finansów, ryzyko nagłej, wspólnej interwencji rynkowej jest najwyższe od dekad. Oznacza to, że standardowe strategie podążania za trendem mogą zostać z łatwością zaburzone z dnia na dzień przez nagłe, masywne oficjalne przepływy kapitału.
Aby unaocznić skalę ryzyka: Japonia wydała rekordowe 9,8 bln jenów (ok. 62 mld USD) na interwencje w połowie 2024 r., co szybko umocniło walutę. Teraz, gdy obserwujemy bezprecedensową współpracę między sekretarzem skarbu USA Scottem Bessentem a japońską minister finansów Satsuki Katayamą, każde wspólne działanie w nadchodzących tygodniach może wywołać jeszcze gwałtowniejszy spadek USD/JPY. Uważamy, że traderzy opcyjni powinni rozważyć zakup opcji JPY call poza pieniądzem (putów na USD/JPY), aby zabezpieczyć się przed takimi agresywnymi, wspieranymi przez państwo korektami.
Zarządzanie zmiennością i ryzykami geopolitycznymi
Ponieważ implikowana zmienność rośnie, podnosząc koszt standardowych opcji, rekomendujemy stosowanie strategii spreadowych w celu obniżenia kosztu premii. Traderzy muszą też monitorować wysoce nieprzewidywalną sytuację geopolityczną na Bliskim Wschodzie, ponieważ nagłe eskalacje mogą szybko skierować przepływy typu safe haven z powrotem do dolara amerykańskiego. Utrzymywanie niewielkich wielkości pozycji oraz stosowanie ciasnych zleceń stop-loss na krótkoterminowych kontraktach futures może pomóc przetrwać w tym środowisku handlowym o podwyższonym ryzyku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.