Złoto osiągnęło w styczniu szczyt nieco powyżej 5 500 USD za uncję, po czym nastąpiła gwałtowna korekta, a następnie krótkotrwałe odbicie „bezpiecznej przystani” w pierwszych dniach konfliktu USA–Iran. Od tamtej pory przez ostatnie kilka miesięcy notowania poruszają się w przedziale 4 000–4 500 USD. Komentarze w tekście wiążą ten ruch z narastającymi wątpliwościami wobec walut fiducjarnych i dolara, wskazując jednocześnie na zmianę preferencji zarządzających rezerwami; Europejski Bank Centralny stwierdził na początku tego roku, że złoto wyprzedziło amerykańskie obligacje skarbowe jako najważniejszy na świecie składnik rezerw.
Zakupy banków centralnych pozostają kluczowym punktem odniesienia. Ubiegły rok przyniósł czwarty największy w historii przyrost oficjalnych rezerw złota — 863 tony, co oznacza spadek o 21% r/r, ale wciąż wynik powyżej średniej rocznej z lat 2010–2021 wynoszącej 473 tony; rekord padł w 2022 r. przy 1 136 tonach — największych zakupach netto od 1950 r., obejmujących zarówno erę po 1971 r. Artykuł przywołuje też kontekst walutowy i inflacyjny: według CPI dolar stracił od 2008 r. ok. 35% wartości, podczas gdy złoto niemal czterokrotnie zdrożało w tym samym okresie, a także dyskusję o wzroście rentowności na długim końcu krzywej mimo obniżek stóp w 2024 r.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi na konsolidującym się rynku złota
Uważamy, że dla traderów instrumentów pochodnych pojawia się bardzo dochodowa okazja, ponieważ złoto stabilizuje się po korekcie ze szczytu 5 500 USD. Przy obecnym ruchu w kanale 4 000–4 500 USD rynek konsoliduje siłę przed kolejnym dużym wybiciem. Ta tymczasowa pauza daje nam wyraźne okno do zajęcia strategicznych pozycji przed następną falą wzrostową.
Nasze bycze nastawienie wzmacniają historycznie wysokie zakupy banków centralnych, które nadal ograniczają podaż dostępną na rynku. Dane World Gold Council pokazują, że banki centralne kupiły w 2023 r. ponad 1 030 ton złota, a popyt pozostawał historycznie wysoki także w latach 2024 i 2025. Ta trwała akumulacja dowodzi, że globalne instytucje aktywnie zastępują „papierowe” rezerwy fizycznym złotem.
Zabezpieczenie przed ryzykiem systemowym i słabością rynku obligacji
W nadchodzących tygodniach sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych stosowali strategie na rynku poruszającym się w przedziale — takie jak spready kredytowe — by czerpać zyski z obecnego kanału 4 000–4 500 USD. Równocześnie zakup długoterminowych opcji call z cenami wykonania nieco powyżej 4 500 USD pozwoli nam uchwycić znaczący potencjał wzrostowy, gdy dojdzie do wybicia. Takie zrównoważone podejście chroni kapitał, a jednocześnie pozwala pozostać w gotowości na kolejny impuls wzrostowy.
Nie możemy też ignorować załamania na rynku obligacji, gdzie rosnące rentowności pokazują, że inwestorzy tracą zaufanie do długu publicznego. Przy utrzymującej się uporczywej inflacji i szybko rosnącym długu narodowym USA tradycyjne „bezpieczne przystanie”, takie jak obligacje skarbowe, zawodzą jako ochrona majątku. Pozycjonowanie się teraz w instrumentach pochodnych na złoto to najskuteczniejszy sposób na zabezpieczenie przed systemową dewaluacją walut fiducjarnych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
