CBS News poinformowało, powołując się na wiele źródeł, że Stany Zjednoczone i Izrael mogą podjąć szeroko zakrojoną kampanię przeciwko Iranowi, przy czym za potencjalny zestaw celów uznano irańską infrastrukturę energetyczną. Ramy czasowe określono jako „w weekend”, przed otwarciem rynków azjatyckich w przyszłym tygodniu. Według reportażu źródła w USA wskazywały, że Izrael został powiadomiony i koordynuje działania ze Stanami Zjednoczonymi, dodając jednocześnie, że prezydent USA nie wydał jeszcze ostatecznych rozkazów dotyczących jakichkolwiek uderzeń.
Ten sam materiał przytoczył wypowiedź izraelskiego urzędnika, według którego Izrael nie był świadomy żadnej decyzji o wznowieniu pełnoskalowych operacji wojskowych i nie został poproszony o udział w działaniach zbrojnych przeciwko Iranowi. CBS News podało również, że plan uderzeń był omawiany podczas piątkowego posiedzenia gabinetu prezydenta Trumpa w Camp David, a część doradców Białego Domu skoncentrowanych na polityce sprzeciwiała się temu planowi. Dwa źródła przekazały, że wspomniana infrastruktura energetyczna obejmowałaby jako główne cele elektrownie i rafinerie.
Zmienność na rynku energii i strategie transakcyjne
Musimy przygotować się na natychmiastowy i bezprecedensowy wzrost zmienności na rynku energii, ponieważ w ten weekend nad rynkiem wisi groźba wspólnych działań militarnych wymierzonych w irańską infrastrukturę energetyczną. Historycznie nawet niewielkie zakłócenia na Bliskim Wschodzie wywołują wstrząsy na rynkach energii — podobnie jak ataki na Abqaiq w Arabii Saudyjskiej w 2019 r., które spowodowały skok notowań ropy Brent o niemal 20% w ciągu jednego dnia. Biorąc pod uwagę, że Iran produkuje ponad 3,2 mln baryłek ropy dziennie, każdy skuteczny atak na jego rafinerie może natychmiast zagrozić nawet ok. 3% globalnej podaży.
Aby odpowiednio ustawić się przed zbliżającym się otwarciem rynków azjatyckich, rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call głęboko out-of-the-money na ropę Brent i WTI. Implikowana zmienność w sektorze energii jest obecnie na relatywnie umiarkowanych poziomach, co sprawia, że takie opcje stanowią niedrogie zabezpieczenie przed silnym szokiem podażowym. Jeśli do uderzeń dojdzie w weekend, oczekujemy podwojenia wskaźnika CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), co pozwoli traderom zarabiać zarówno na ruchu ceny instrumentu bazowego, jak i na gwałtownym wzroście premii opcyjnych.
Zabezpieczanie portfeli akcyjnych i monitorowanie crack spreads
Powinniśmy również zabezpieczyć szersze portfele akcyjne przed gwałtowną przeceną rynku poprzez zakup opcji call na indeks zmienności CBOE Volatility Index (VIX). Eskalacja geopolityczna tej skali historycznie uruchamia natychmiastową ucieczkę do bezpiecznych aktywów, osłabiając globalne rynki akcji, a jednocześnie wzmacniając takie „bezpieczne przystanie” jak złoto i dolar amerykański. Zastosowanie długich strategii straddle na funduszach ETF o dużej ekspozycji na sektor energetyczny — takich jak Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) — pozwoli nam również wykorzystać silne wahania cen niezależnie od początkowego chaosu rynkowego.
W nadchodzących tygodniach musimy uważnie obserwować crack spreads, które mierzą różnicę cen między ropą naftową a produktami rafinowanymi, takimi jak benzyna i olej napędowy. Ponieważ infrastruktura wskazywana jako cel obejmuje w szczególności rafinerie i elektrownie, podaż produktów rafinowanych może zacisnąć się znacznie szybciej niż dostępność surowca. Zajęcie długiej pozycji w opcjach na kontrakty terminowe na benzynę przy jednoczesnym zajęciu krótkiej pozycji w opcjach na „surowcową” ropę jest wysoce efektywną transakcją spreadową, którą możemy wykorzystać, aby skapitalizować to konkretne wąskie gardło po stronie podaży.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
