Dane amerykańskiej Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pokazują, że pozycje netto podmiotów niekomercyjnych na złocie wyniosły -163,4 tys., wobec 183,9 tys. wcześniej. Oznacza to przejście z pozycji netto długiej na netto krótką, co wskazuje na gwałtowną zmianę nastawienia spekulacyjnego w analizowanym okresie.
Najnowszy odczyt oznacza zmianę o 347,3 tys. kontraktów netto względem poprzedniej publikacji. Rynek będzie obserwował, czy ruch utrzyma się w kolejnych raportach, ponieważ pozycjonowanie CFTC może wpływać na krótkoterminową dynamikę cen oraz płynność na kontraktach terminowych na złoto.
Spekulanci agresywnie przechodzą z długich na krótkie pozycje
Na rynku złota obserwujemy bezprecedensową zmianę: duzi spekulanci agresywnie odwrócili pozycjonowanie. Najnowszy raport CFTC pokazuje, że pozycje netto podmiotów niekomercyjnych spadły do -163,4 tys. kontraktów z +183,9 tys. wcześniej. Tak duży zwrot sugeruje, że inwestorzy instytucjonalni w szybkim tempie redukują swoje bycze zakłady na złoto.
Perspektywa strategiczna w warunkach makroekonomicznych przeciwności
To niedźwiedzie przestawienie następuje w momencie, gdy gospodarka USA wykazuje zaskakującą odporność, co utrzymuje indeks dolara (DXY) na wysokich poziomach. Wraz z oznakami stabilizacji inflacji i utrzymującymi się podwyższonymi rentownościami obligacji skarbowych rośnie koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego złota. Uważamy, że uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni uwzględnić to momentum i koncentrować się na krótkoterminowych strategiach spadkowych.
W nadchodzących tygodniach sugerujemy zakup opcji put na kontrakty terminowe na złoto, znajdujących się poza pieniądzem (out-of-the-money), lub wykorzystanie strategii bear put spread w celu ograniczenia ryzyka. Historycznie, gdy pozycje netto spadają w tak szybkim tempie, ceny złota często testują niższe poziomy wsparcia, potencjalnie w kierunku ok. 2 250 USD za uncję. Jednocześnie ryzykiem należy zarządzać bardzo restrykcyjnie, ponieważ rynki silnie „zashortowane” są wyjątkowo wrażliwe na nagłe odwrócenia trendu.
Każda nieoczekiwana eskalacja geopolityczna lub gwałtowny spadek danych z rynku pracy może wywołać silny short squeeze. Dlatego powinniśmy utrzymywać niewielkie rozmiary pozycji i stosować rygorystyczne zlecenia stop-loss dla wszystkich pozycji krótkich. Będziemy uważnie śledzić nadchodzące dane z USA dotyczące zatrudnienia i inflacji, aby dostosowywać krótkoterminowe podejście taktyczne.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
