WTI wzrosła w piątek o 0,76% do ok. 83,30 USD, odbijając po wcześniejszym spadku w trakcie dnia poniżej 80,00 USD. Ruch ten ograniczył tygodniowe straty i sprawił, że notowania zmierzają do zakończenia tygodnia w pobliżu poziomów otwarcia, mimo niedźwiedziej luki na starcie. Obawy o żeglugę przez Cieśninę Ormuz zostały ponownie ocenione, a CommBank wskazał, że ruch tankowców odbudował się do ok. 30%–35% poziomów sprzed konfliktu — co pomogło zmniejszyć natychmiastowe napięcie po stronie podaży, choć zmienność utrzymuje się.
Ryzyko geopolityczne nadal wspiera ceny — napięcia między Iranem a USA utrzymują premię, w połączeniu z zagrożeniami dla infrastruktury energetycznej i kluczowych szlaków. Dane amerykańskiej EIA pokazały większy od oczekiwań spadek zapasów ropy w USA, wzmacniając sygnały o napiętej sytuacji zapasów. Uwaga przenosi się teraz na weekendowe spotkanie OPEC+, gdzie oczekiwania koncentrują się na podniesieniu celu produkcyjnego od września o ok. 188 tys. baryłek dziennie, przy czym realizacja zależy od utrzymania drożności Ormuzu oraz przywracania przepływów przez eksporterów z Zatoki. TD Securities raportował ograniczenia przepustowości przez Ormuz, Bab al-Mandab i Rosję, a globalny morski eksport ropy jest blisko najniższych poziomów od początku wojny; firma wskazała też na potencjalne zakupy Brent przez CTA powyżej 91,60 USD/bbl, podczas gdy CTA miały tego dnia sprzedawać benzynę RBOB.
Strategia handlowa w warunkach zmienności
Zalecamy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach, gdy West Texas Intermediate (WTI) stabilizuje się w okolicach 83,30 USD po odbiciu z ostatniego zejścia poniżej 80 USD. Tak gwałtowne odbicie wskazuje na silny popyt przy niższych poziomach, co sugeruje budowanie pozycji długich przy krótkoterminowych korektach. Najnowsze dane pokazują, że komercyjne zapasy ropy w USA spadły w ubiegłym tygodniu o 3,4 mln baryłek, utrzymując krajowe zapasy ok. 4% poniżej pięcioletniej średniej sezonowej i potwierdzając napięty rynek fizyczny.
Kluczowe będzie uważne śledzenie weekendowego spotkania OPEC+, na którym ministrowie mają omawiać umiarkowany wzrost produkcji o 188 tys. baryłek dziennie od września. Jednak faktyczne dostarczenie tego dodatkowego wolumenu w dużej mierze zależy od utrzymania drożności Cieśniny Ormuz, gdzie ruch tankowców wciąż funkcjonuje zaledwie na poziomie 30%–35% przepustowości sprzed konfliktu. To utrzymujące się wąskie gardło po stronie podaży oznacza, że warto rozważyć zakup out-of-the-money opcji call jako zabezpieczenie przed nagłymi skokami cen, jeśli zakłócenia w żegludze się pogłębią.
Szanse w szerokim kompleksie energetycznym
Dla handlujących w szerszym kompleksie energetycznym sugerujemy obserwowanie ropy Brent, gdy zbliża się do 91,60 USD — kluczowego poziomu technicznego, który może uruchomić aktywność zakupową ze strony commodity trading advisors (CTA). Jednocześnie CTA są netto sprzedającymi benzynę RBOB, co stwarza okazję do zajmowania krótkich pozycji na kontraktach terminowych na benzynę przy jednoczesnym utrzymywaniu długiej ekspozycji na ropę. Historycznie napięte globalne morskie wolumeny eksportowe — obecnie blisko najniższych poziomów od początku konfliktu w Europie — wyraźnie sprzyjają takim transakcjom typu crude-over-product (spread: ropa vs. produkty).
Premia za ryzyko geopolityczne pozostanie głównym czynnikiem cenotwórczym, dlatego należy utrzymywać ciasne zlecenia stop-loss, aby kontrolować ryzyko gwałtownych zmian nastrojów. Choć utrzymujące się napięcia USA–Iran wspierają wyższe ceny, każdy nagły postęp dyplomatyczny może szybko wymazać wzrosty i sprowadzić WTI z powrotem w kierunku 75 USD. Rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu straddle, aby korzystać z ostrych, nieprzewidywalnych wahań cen bez konieczności zgadywania kierunku kolejnego geopolitycznego nagłówka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
