Euro osłabiło się wobec dolara amerykańskiego w piątek, ponieważ domykanie krótkich pozycji w greenbacku po czwartkowej gwałtownej wyprzedaży zepchnęło EUR/USD ponownie poniżej 1,1500. Para była notowana w okolicach 1,1488, spadając z sześciotygodniowego maksimum 1,1537 ustanowionego dzień wcześniej. Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz jastrzębie oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej wspierały dolara; indeks dolara amerykańskiego (DXY) wynosił około 100,34, rosnąc o 0,37% w trakcie sesji. Uwaga rynków koncentruje się na finalnych odczytach nastrojów konsumentów oraz oczekiwań inflacyjnych Uniwersytetu Michigan, które mają zostać opublikowane później w piątek.
Fed utrzymał w środę stopy procentowe na poziomie 3,50%–3,75%, przy czym trzech decydentów zgłosiło zdanie odrębne, opowiadając się za natychmiastową podwyżką o 25 pb. Wyceny według narzędzia CME FedWatch wskazują na 66% prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb we wrześniu, a podwyższone ceny ropy są postrzegane jako źródło ryzyka inflacyjnego. W strefie euro wstępny odczyt inflacji HICP za lipiec wzrósł do 2,9% r/r, zgodnie z prognozami i nieznacznie powyżej 2,8% w czerwcu, natomiast inflacja bazowa zwiększyła się do 2,5% z 2,4%. Societe Generale ocenił, że dane pozostają spójne z czerwcową projekcją ECB na poziomie 2,5% r/r dla III kw. 2026, przy jednocześnie solidnym odczycie PKB za II kw. 2026.
Okazje na zmienność na FX i metalach szlachetnych
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na wzrost zmienności na parze EUR/USD, ponieważ zarówno Rezerwa Federalna, jak i Europejski Bank Centralny sygnalizują możliwość podwyżek stóp we wrześniu. Przy obecnym kursie w okolicach 1,1488 i presji spadkowej, krótkoterminowe opcje put na EUR/USD mogą pozwolić skorzystać na natychmiastowym umocnieniu dolara. Dane historyczne pokazują, że w okresach jednoczesnego zacieśniania polityki przez dwa banki centralne zmienność walutowa zwykle rośnie nawet o 20%, co czyni strategie kupowania zmienności — takie jak straddle — szczególnie atrakcyjnymi.
Biorąc pod uwagę jastrzębie komentarze przedstawicieli Fed oraz 66% prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp, uważamy, że złoto jest wyraźnie narażone na korektę spadkową. Rosnące stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny utrzymywania aktywów nieprzynoszących dochodu, co historycznie ciąży cenom złota w cyklach zacieśniania polityki pieniężnej. Traderzy powinni rozważyć zakup opcji put na kontrakty terminowe na złoto, aby zabezpieczyć się przed tą presją makroekonomiczną, tak długo jak ryzyka inflacyjne pozostają przechylone w górę.
Kontrakty terminowe na stopy procentowe jako zagranie strategiczne
Rekomendujemy także skoncentrowanie się na krótkoterminowych kontraktach terminowych na stopy procentowe, aby wykorzystać zmieniające się oczekiwania między USA a strefą euro. Przy wzroście inflacji bazowej w strefie euro do 2,5% oraz trzech decydentach Fed już naciskających na natychmiastowe podwyżki, rośnie rozbieżność między wycenami rynkowymi a działaniami banków centralnych. Pozycjonowanie w kontraktach na stopy może pomóc zabezpieczyć zyski przed wyczekiwanymi wrześniowymi posiedzeniami decyzyjnymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
