Azjatyckie giełdy zyskały w piątek, podążając za nocnymi wzrostami na Wall Street, gdy akcje spółek półprzewodnikowych poszły w górę, a oczekiwania dotyczące popytu powiązanego z AI umocniły się po mocnych wynikach Microsoftu i Amazona. W Korei Południowej indeks KOSPI Composite wzrósł o ponad 14,5%, przy czym SK Hynix zyskał ponad 25%, a Samsung Electronics ponad 20%. Wsparciem była także planowana państwowa fundacja majątkowa (sovereign wealth fund) o wartości 20 bln wonów, ukierunkowana na branże strategiczne, a także wzrost produkcji przemysłowej w czerwcu o 2,3% m/m — najszybsze tempo miesięczne od sześciu lat.
W Japonii Nikkei 225 dodał 3,5% do ok. 64 050 pkt po tym, jak Bank Japonii utrzymał stopę polityki pieniężnej na poziomie 1% stosunkiem głosów 8–1; Hajime Takata zgłosił zdanie odrębne, opowiadając się za podwyżką, wskazując na ryzyka wzrostu inflacji związane z konfliktami na Bliskim Wschodzie. W Chinach SSE Composite wzrósł o 0,70% do ok. 3 830 pkt, a Shenzhen Component skoczył o ponad 3% do 13 700 pkt, podczas gdy hongkoński Hang Seng zniżkował o niemal 0,10% do ok. 25 830 pkt. Sygnały makro były słabsze: wskaźnik PMI dla przemysłu (NBS) spadł w lipcu do 49,2 z 50,3, a PMI dla sektora pozaprzemysłowego obniżył się do 49,0 — oba poniżej szacunków na poziomie 50,0. Niezależnie od tego Zhongji Innolight spadł w dniu debiutu w Hongkongu po pozyskaniu 53,4 mld HKD w IPO.
Korea Południowa i Japonia: zmienność i możliwości zabezpieczeń
Przy dynamicznym wzroście KOSPI oraz uruchomieniu przez rząd państwowej fundacji majątkowej o wartości 20 bln wonów oczekujemy istotnej zmiany w rynkowej dynamice. Ponieważ Ministerstwo Finansów aktywnie wprowadza działania mające ograniczać zmienność na rynku akcji, implikowana zmienność dla koreańskich gigantów technologicznych, takich jak Samsung i SK Hynix, powinna się skurczyć. Warto rozważyć wystawianie opcji put out-of-the-money lub stosowanie spreadów kredytowych na tych spółkach, aby przechwycić wysokie premie, zanim się zmniejszą.
W Japonii Nikkei 225 wspiął się do imponujących 64 050 pkt po decyzji Banku Japonii o utrzymaniu stóp na poziomie 1%. Jednak przy rosnących ryzykach inflacyjnych wynikających z konfliktów na Bliskim Wschodzie oraz przy jednym decydencie już zgłaszającym sprzeciw i opowiadającym się za podwyżką, ten rajd pozostaje kruchy. Sugerujemy zakup defensywnych opcji put na Nikkei w celu zabezpieczenia się przed nagłym zwrotem w stronę bardziej jastrzębiej polityki lub przed szokiem geopolitycznym w nadchodzących tygodniach.
Chiny i Hongkong: spowolnienie i strategie defensywne
Najnowsze dane z chińskiej gospodarki rysują ponury obraz: zarówno przemysłowy, jak i pozaprzemysłowy PMI spadły poniżej kluczowej granicy 50,0 oddzielającej ekspansję od kurczenia się — odpowiednio do 49,2 i 49,0. Utrzymująca się słabość, w połączeniu z letnim przyjęciem dużych debiutów technologicznych w Hongkongu, sugeruje brak realnego impetu wzrostowego. Zalecamy zakup opcji put na indeks Hang Seng, aby skorzystać na pogłębiającym się spowolnieniu gospodarczym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
