Złoto w Azji utrzymywało intradayowe straty po tym, jak nie zdołało przedłużyć dwudniowego odbicia powyżej 4 100 USD, w czasie gdy dolar amerykański odrobił czwartkowy spadek do najniższego poziomu od 17 czerwca. Dane z USA wskazały na słabsze tempo wzrostu: PKB w II kw. wzrósł w ujęciu annualizowanym o 1,5% wobec 2,1% poprzednio, natomiast główny wskaźnik cen PCE spadł w czerwcu o 0,1% m/m — był to pierwszy miesięczny spadek od kwietnia 2020 r. Roczna dynamika PCE obniżyła się do 3,7% z 4,1%, miara bazowa wzrosła o 0,1% wobec 0,3% w maju, a jej roczne tempo lekko spadło do 3,3% z 3,4%. Mimo to zmienność na rynku ropy związana z napięciami na linii USA–Iran podtrzymywała obawy inflacyjne; amerykańskie wojsko poinformowało o intensywnej fali uderzeń na Iran, podczas gdy Teheran odrzucił omańską propozycję zarządzania Cieśniną Ormuz w układzie 50/50, a Arabia Saudyjska zabiegała o koalicję w celu ochrony szlaków w rejonie cieśniny Bab al-Mandab, Morza Czerwonego i Zatoki Adeńskiej.
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych pozostawały jastrzębie: narzędzie CME FedWatch wskazywało ponad 85% prawdopodobieństwa co najmniej jednej podwyżki stóp Fed do końca roku, co wspierało rentowności obligacji skarbowych USA i dolara, a jednocześnie ciążyło złotu, które nie przynosi dochodu. Metal pozostawał w konsolidacji, a uwaga rynku przenosiła się na indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan oraz oczekiwania inflacyjne. Od strony technicznej notowania konsolidują się w niedźwiedzim układzie po zejściu poniżej 200-dniowej SMA; MACD pozostaje dodatni, a RSI jest nieco poniżej 50. Opór wypada w pobliżu 4 175 USD, następnie 4 200 USD oraz na 200-dniowej SMA przy 4 490,81 USD, natomiast wsparcie widoczne jest w rejonie 3 976–4 000 USD.
Strategie tradingowe dla rynków złota w ruchu bocznym
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na okres ciasnej konsolidacji na rynku złota w nadchodzących tygodniach. Ponieważ złoto ma obecnie problemy z utrzymaniem poziomu powyżej 4 100 USD, uważnie obserwujemy kluczową strefę wsparcia pomiędzy 3 976 a 4 000 USD. Dla traderów opcji sprzedaż krótkoterminowych strangle’i lub konstrukcji typu iron condor może być bardzo skuteczna, o ile ceny pozostaną ograniczone poniżej oporu na 4 175 USD.
Głównym czynnikiem stojącym za tą konsolidacją jest ponowne umocnienie dolara amerykańskiego, wspierane utrzymującymi się oczekiwaniami wysokich stóp procentowych. Choć wzrost PKB USA w II kw. spowolnił do 1,5%, a inflacja PCE w czerwcu obniżyła się do 3,7%, ryzyka inflacyjne napędzane przez energię pozostają trwałym zagrożeniem. Zgodnie z najnowszymi danymi CME FedWatch nadal istnieje 85% prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp w tym roku, co utrzymuje podwyższone rentowności obligacji USA i ogranicza atrakcyjność złota jako aktywa nieoprocentowanego.
Geopolityka, technika i zarządzanie ryzykiem
Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie utrzymują również wysoką premię za ryzyko wycenianą zarówno na rynku energii, jak i metali szlachetnych. Utrzymujące się zakłócenia w Cieśninie Ormuz i na Morzu Czerwonym podtrzymują zmienność cen ropy Brent, grożąc ponownym wzrostem globalnej inflacji. Historycznie podobne geopolityczne impasy prowadziły do gwałtownych, przejściowych skoków implikowanej zmienności złota, dlatego traderzy powinni utrzymywać konserwatywne wielkości pozycji, aby poradzić sobie z nagłymi wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Z technicznego punktu widzenia nieudana próba powrotu złota powyżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej, która znajduje się znacznie wyżej — na 4 490,81 USD — sygnalizuje dominujące niedźwiedzie tło. Wskaźniki momentum, takie jak RSI, utrzymują się tuż poniżej poziomu 50, co sugeruje, że ewentualne odbicia w górę mogą napotykać silną presję sprzedażową. Sugerujemy ustawianie zleceń stop-loss dla krótkich pozycji tuż powyżej 4 200 USD, jednocześnie przygotowując się do kupowania spadków, jeśli ceny zsuną się w kierunku solidnego wsparcia na 3 976 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
