Euro przedłużyło intraday’owe umocnienie do ok. 185,20 jenów po piątkowej, azjatyckiej decyzji Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej. BoJ pozostawił stopę procentową bez zmian na poziomie 1% stosunkiem głosów 8–1, przy czym członek Hajime Takata zgłosił votum odrębne, opowiadając się za podwyżką o 25 pb do 1,25%. Bank centralny ocenił, że średnio- i długoterminowe oczekiwania inflacyjne będą rosnąć, oraz powtórzył, że będzie dalej podnosił stopy zgodnie z rozwojem sytuacji gospodarczej i cenowej oraz warunkami finansowymi. W czerwcu podniósł koszt pieniądza o 25 pb do 1%, czyli do poziomu niewidzianego od 1995 r.
Uwaga w Europie przenosi się na wstępny odczyt lipcowego zharmonizowanego wskaźnika cen konsumpcyjnych (HICP) dla strefy euro, który ma zostać opublikowany o 09:00 GMT, po tym jak Niemcy i Hiszpania wcześniej w tygodniu zaraportowały inflację wyższą od oczekiwań. TD Securities oczekuje, że inflacja HICP w ujęciu ogółem w strefie euro nieznacznie wzrośnie do 2,9% r/r — zgodnie z konsensusem rynkowym — z 2,8% wcześniej, przy prognozie, że inflacja bazowa utrzyma się na poziomie 2,4% r/r wobec 2,4% poprzednio i 2,4% oczekiwanych. Potencjalny czynnik w górę ze strony cen biletów lotniczych ma być równoważony przez słabsze ceny żywności oraz bazowych dóbr, a inflacja w usługach ma pozostawać pod kontrolą.
Strategie tradingowe w obliczu decyzji Banku Japonii i wydarzeń w strefie euro
Przy EUR/JPY oscylującym w okolicach 185,20 po decyzji Banku Japonii o utrzymaniu stóp na poziomie 1,00%, widzimy dobre warunki dla traderów instrumentów pochodnych do wykorzystania zmienności w nadchodzących tygodniach. Choć BoJ zrobił pauzę, jastrzębie votum odrębne Hajime Takaty sugeruje, że dalsze zacieśnienie do 1,25% jest bardzo prawdopodobne przed końcem trzeciego kwartału. Rekomendujemy kupno krótkoterminowych opcji call na EUR/JPY, aby skorzystać z tego wzrostowego impetu, w miarę jak rynek przetwarza sygnały z polityki pieniężnej.
Pozycjonowanie pod inflację w strefie euro i historyczną dywergencję polityki
Równocześnie należy pozycjonować się pod dzisiejsze dane inflacyjne ze strefy euro, gdzie inflacja HICP ogółem ma nieznacznie wzrosnąć do 2,9%. Jest to spójne z ostatnimi „pozytywnymi zaskoczeniami” inflacyjnymi w Niemczech i Hiszpanii, które już wywierają presję wzrostową na euro. Jeśli finalne wartości zaskoczą w górę, traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć wejście w długie pozycje na kontraktach terminowych na euro, aby wykorzystać oczekiwania bardziej restrykcyjnej polityki Europejskiego Banku Centralnego.
Historycznie, gdy EUR/JPY doświadczał podobnej dywergencji polityki w latach 2023 i 2024, para notowała szybkie, kilkutygodniowe wzrosty przekraczające 5%. Aby zarządzać takim otoczeniem, doradzamy stosowanie strategii bull call spread w celu ograniczenia negatywnego wpływu erozji premii opcyjnej, przy jednoczesnym utrzymaniu ekspozycji na dalsze wzrosty. Takie zrównoważone podejście pozwala wykorzystać rosnącą lukę między presją inflacyjną w strefie euro a ostrożną ścieżką podwyżek stóp w Japonii.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
