AUD/JPY spadł w czwartek, gdy jen japoński gwałtownie umocnił się w całym koszyku par z JPY, co wywołało rynkowe spekulacje o oficjalnej interwencji po tym, jak USD/JPY wcześniej w tym miesiącu osiągnął 40-letnie maksimum. W momencie publikacji kurs znajdował się w okolicach 111,70, co oznacza spadek o ok. 1,75% w trakcie sesji i najniższy poziom od 3 lipca. USD/JPY zniżkował o niemal 480 pipsów poniżej 160, przy braku potwierdzenia ze strony Tokio — mimo że urzędnicy ostrzegali, iż są gotowi reagować na nadmierne ruchy walutowe — podczas gdy Reuters podał, że władze rozważały interwencję bez uprzedzenia.
Uwaga rynku przenosi się teraz na piątkową decyzję Banku Japonii, a także tokijski CPI i stopę bezrobocia; powszechnie oczekuje się, że BoJ utrzyma stopę procentową bez zmian na poziomie 1,00%. Dolar australijski był już pod presją po słabszych danych inflacyjnych: CPI spadł w czerwcu o 0,1% m/m wobec oczekiwań wzrostu o 0,2%, po spadku o 0,7% w maju. W ujęciu rocznym inflacja obniżyła się do 3,8% z 4,0%, co ograniczyło oczekiwania na podwyżkę stóp przez Reserve Bank of Australia w sierpniu.
Zmienność jena i strategie na instrumentach pochodnych
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod podwyższoną zmienność na parach z jenem w nadchodzących tygodniach, ponieważ nagłe interwencje rządu Japonii pozostają stałym zagrożeniem. Po gwałtownym zjeździe USD/JPY poniżej poziomu 160 z niedawnych wielodekadowych szczytów, inwestorzy opcyjni powinni rozważyć zakup krótkoterminowych straddle’i, aby skorzystać z dużych, niezapowiedzianych wahań cen. Dane historyczne japońskiego Ministerstwa Finansów pokazują, że podczas podobnych interwencji późną wiosną wydano rekordowe 9,8 bln jenów (62 mld USD), co dowodzi, że Tokio jest w pełni gotowe uderzyć ponownie bez ostrzeżenia.
Niedźwiedzie transakcje na AUD/JPY i ryzyka rynkowe
W przypadku AUD/JPY rekomendujemy realizację niedźwiedzich strategii na instrumentach pochodnych, takich jak opcje put lub strategie bear put spread, z celem spadku poniżej poziomu 111,00. Chłodzenie inflacji w Australii, która ostatnio obniżyła się do 3,8% r/r, wyraźnie ograniczyło szanse na dalsze podwyżki stóp przez Reserve Bank of Australia. Rosnąca różnica rentowności, w połączeniu z potencjalnym zwrotem w polityce Banku Japonii, czyni dolara australijskiego szczególnie podatnym na dalsze wyprzedaże.
Traderzy powinni również uważnie śledzić nadchodzące dane o tokijskim CPI i stopie bezrobocia, aby ocenić kolejne kroki Banku Japonii. Implikiowana zmienność na rynku opcji walutowych istotnie wzrosła, co sugeruje, że gracze instytucjonalni aktywnie zabezpieczają się przed głębszym odwracaniem popularnej strategii carry trade na jenie. Sugerujemy utrzymywanie ciasnych zleceń stop-loss dla wszelkich pozostałych długich pozycji w AUD/JPY oraz wykorzystywanie swapów walutowych do zarządzania szybko zmieniającymi się różnicami stóp procentowych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
