EUR/USD wzrósł w czwartek, ponieważ dolar amerykański pozostawał pod presją po tym, jak Rezerwa Federalna w środę pozostawiła stopy procentowe bez zmian na poziomie 3,50%–3,75%, a podejrzenia działań Japonii mających ograniczyć osłabienie jena nasiliły szeroką wyprzedaż dolara. Para znajdowała się w pobliżu 1,1534 — najwyższego poziomu od 17 czerwca — podczas gdy indeks dolara (DXY) oscylował wokół 100 i w ciągu dnia spadał o 0,80%. Dane z USA pokazały zannualizowany wzrost PKB o 1,5% w II kw., poniżej prognozy 2,1% oraz tempa 2,1% z I kw., natomiast czerwcowy bazowy indeks cen PCE wzrósł o 0,1% m/m wobec konsensusu 0,2% i 0,3% wcześniej. W ujęciu rocznym inflacja bazowa spowolniła do 3,3% z 3,4%, zgodnie z oczekiwaniami.
Dochody osobiste wzrosły w czerwcu o 0,2% po 0,7% w maju, a wydatki osobiste zwiększyły się o 0,3% po zwyżce o 0,9%. Inflacja pozostaje powyżej celu Fed wynoszącego 2%, nawet jeśli rynki nadal wyceniają bardziej restrykcyjną politykę później w roku; narzędzie CME FedWatch wskazuje obecnie 55% prawdopodobieństwa ruchu o 25 pb we wrześniu. Euro zyskało także wsparcie ze strony danych o PKB strefy euro, gdzie wstępny wzrost w II kw. wyniósł 0,4% k/k, przebijając prognozę 0,2% i odwracając spadek o 0,2% z poprzedniego kwartału. Cytowane w raporcie projekcje EBC zakładają, że realny wzrost PKB w 2026 r. wyniesie 0,8%.
Strategie transakcyjne dla momentum na EUR/USD
Sugerujemy, aby traderzy na instrumentach pochodnych pozycjonowali się pod dalsze wzrostowe momentum na parze EUR/USD w nadchodzących tygodniach. Przy wybiciu na nowe maksima w okolicach 1,1534 oraz spadku indeksu dolara do kluczowego poziomu wsparcia 100, nastawienie techniczne wyraźnie przesunęło się na korzyść euro. Słabość „greenbacka” dodatkowo potęgują ostatnie podejrzenia interwencji japońskich władz w celu umocnienia jena.
Biorąc pod uwagę anemiczny wzrost amerykańskiego PKB w II kw. na poziomie zaledwie 1,5% oraz schłodzenie inflacji bazowej do 3,3%, Fed znajduje się pod silną presją. Rekomendujemy zakup opcji call na EUR/USD z wygaśnięciem pod koniec września, aby skorzystać na słabości dolara przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego. Historycznie spadek indeksu dolara poniżej bariery 100 — jak miało to miejsce przy podobnych obawach o spowolnienie w lipcu 2023 r. — często uruchamia szybkie, momentum-driven wyprzedaże.
Uwarunkowania zmienności i rekomendacje dotyczące pozycjonowania
Po drugiej stronie Atlantyku zaskakujący wzrost strefy euro o 0,4% w II kw. ponownie rozbudził oczekiwania, że EBC podniesie stopy we wrześniu. Traderzy powinni monitorować implikowaną zmienność na opcjach, która obecnie rośnie w miarę zbliżania się jesiennych, szeroko oczekiwanych posiedzeń Fed i EBC. Preferujemy strategie typu bull call spread, aby obniżyć koszt premii, jednocześnie celując w potencjalny ruch w kierunku 1,1650 do końca sierpnia.
Narzędzie CME FedWatch wycenia obecnie 55% prawdopodobieństwa podwyżki stóp w USA we wrześniu, co wskazuje, że rynek pozostaje mocno podzielony. Aby wykorzystać tę rozbieżność, sugerujemy zajmowanie długich pozycji w kontraktach futures na euro-waluty (eurocurrency futures), by skorzystać ze zmian oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Kluczowe będzie także śledzenie wahań cen ropy oraz napięć geopolitycznych — każdy nagły skok kosztów energii mógłby szybko zaburzyć te linie trendu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
