Złoto spadło dalej po śródsesyjnym odrzuceniu poziomu 4 100 USD, cofając się z tygodniowego szczytu osiągniętego w poprzedniej sesji, gdy dolar amerykański odzyskał grunt po środowym osłabieniu po posiedzeniu FOMC. Wobec tego, że napięcia na linii USA–Iran podsycają obawy inflacyjne poprzez ropę, rynki utrzymały w grze oczekiwania co najmniej jednej podwyżki stóp Fed do końca roku, co ograniczyło popyt na nieoprocentowane kruszce. Fed pozostawił stopy bez zmian po dwudniowym posiedzeniu, choć trzech decydentów zgłosiło zdanie odrębne, opowiadając się za podwyżką o 25 pb, a uwaga przesuwa się na publikację wstępnego odczytu PKB USA za II kw. oraz indeksu cen PCE w poszukiwaniu wskazówek dotyczących ścieżki polityki.
Rynki energii były napędzane konfliktem USA–Iran, w tym napięciami wokół Cieśniny Ormuz i Bab al-Mandab, po tym jak amerykańskie uderzenia nastąpiły po zaskakujących irańskich atakach rakietowych na siły USA na Bliskim Wschodzie we wtorek. Doniesienia wskazywały też na wspólne uderzenia USA i Arabii Saudyjskiej przeciwko sprzymierzonym z Iranem bojownikom w Iraku oraz na to, że wspierani przez Iran jemeńscy Huti rozważają opłaty od statków na południowym Morzu Czerwonym. Od strony technicznej złoto porusza się w miesięcznym przedziale wahań po zejściu poniżej 200-dniowej średniej kroczącej (SMA); MACD przeszedł na dodatnie wartości, ale RSI utrzymuje się w okolicach 48. Opór wypada w rejonie 4 200 USD oraz przy 200-dniowej SMA na 4 490,80 USD, natomiast wsparcie dla XAU/USD widoczne jest około 3 976–4 000 USD.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi w warunkach czynników geopolitycznych i makroekonomicznych
Doradzamy traderom rynku instrumentów pochodnych przygotowanie się na utrzymującą się presję spadkową na złoto w nadchodzących tygodniach, ponieważ czynniki makroekonomiczne ograniczają jego potencjał wzrostowy. Przy Brent handlowanej obecnie w pobliżu 88 USD za baryłkę, w efekcie eskalacji napięć USA–Iran, inflacja napędzana energią pozostaje trwałym zagrożeniem. Ta geopolityczna tarcia utrzymują dolara amerykańskiego mocnego, czyniąc aktywa nieprzynoszące dochodu, takie jak złoto, mniej atrakcyjnymi.
Po ostatniej decyzji Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp bez zmian rynek wciąż wycenia 62% szans na kolejną podwyżkę przed końcem roku. Ten jastrzębi obraz wspiera fakt, że trzech decydentów Fed zgłosiło zdanie odrębne, aktywnie naciskając na natychmiastową podwyżkę o 25 pb. Uważamy, że traderzy powinni skoncentrować się na nadchodzących danych o indeksie cen PCE, aby ocenić, jak agresywnie Fed będzie działał.
Układ techniczny i konkretne rekomendacje transakcyjne
Z perspektywy technicznej złoto pozostaje w fazie spadkowej konsolidacji po tym, jak nie zdołało utrzymać wybicia powyżej poziomu 4 100 USD. Metal notowany jest wyraźnie poniżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 4 490,80 USD, która stanowi istotną barierę dla długoterminowego odbicia. Tymczasem wskaźnik RSI utrzymuje się słabo w okolicach 48, co sugeruje, że ewentualne krótkoterminowe odbicia prawdopodobnie napotkają silną presję podaży w pobliżu 4 200 USD.
Aby wykorzystać ten układ, rekomendujemy, by traderzy instrumentów pochodnych budowali krótkie pozycje lub kupowali opcje put, gdy złoto odbija w kierunku strefy oporu 4 100–4 150 USD. Sprzedaż opcji call poza pieniądzem (OTM) lub wykorzystanie strategii bear call spread mogą również generować stabilny dochód w tym środowisku spadkowym i ograniczonym przedziałem wahań. Sugerujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss tuż powyżej 4 200 USD, przy jednoczesnym celowaniu w ruch spadkowy w stronę kluczowego poziomu wsparcia przy 3 976 USD.
Biorąc pod uwagę wysokie ryzyko szoków podażowych w Cieśninie Ormuz, gdzie historycznie dzienne przepływy ropy przekraczają 20 mln baryłek, oczekuje się skoku zmienności implikowanej na rynku opcji. Traderzy mogą zabezpieczać portfele, kupując długie opcje call na kontrakty terminowe na ropę obok krótkich pozycji na złocie. Ta podwójna strategia pozwala nam czerpać korzyści z eskalacji geopolitycznej, jednocześnie chroniąc kapitał przed nagłymi zwrotami na rynku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
