WTI handlowano w okolicach 82,80 USD we wczesnych godzinach azjatyckich w czwartek, schodząc poniżej 83,00 USD, gdy realizacja zysków nastąpiła po najnowszej decyzji Rezerwy Federalnej. Fed pozostawił stopy procentowe bez zmian na poziomie 3,5%–3,75% na lipcowym posiedzeniu, jednocześnie utrzymując ramy celu inflacyjnego na poziomie 2%. Na rynku Morza Północnego aktywne kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o niemal 5% po tym, jak USA przedłużyły przerwę w uderzeniach na Iran — poinformował starszy strateg rynkowy Rabobanku Benjamin Picton.
Rozwój sytuacji geopolitycznej nadal kształtował dynamikę cen w całym spektrum benchmarków. Iran w nocy wystrzelił pociski balistyczne w kierunku amerykańskiej bazy lotniczej i centrum dowodzenia w Jordanii; pociski zostały przechwycone, podczas gdy USA i Arabia Saudyjska uderzyły w wspierane przez Teheran milicje w Iraku. Na przepływy przez Morze Czerwone wpływa również jemeński ruch Huti — Reuters podaje, że rozważa on wprowadzenie opłat dla statków handlowych przepływających przez cieśninę Bab al-Mandab. Po stronie danych podażowych EIA poinformowała, że zapasy ropy w USA spadły o 7,167 mln baryłek w tygodniu do 24 lipca, po wcześniejszym wzroście o 2,011 mln baryłek, wobec konsensusu zakładającego spadek o 2,5 mln baryłek.
Zacieśnienie rynku fizycznego vs. słabość cen spot
Warto uważnie monitorować rosnącą lukę między spadającymi cenami spot a skrajnie napiętą sytuacją na rynku fizycznym. Mimo że WTI zszedł poniżej 83 USD, gwałtowny spadek zapasów ropy w USA o 7,167 mln baryłek — niemal trzykrotnie większy od oczekiwań analityków — sugeruje, że popyt bazowy pozostaje solidny. Historycznie, gdy tygodniowe spadki zapasów przekraczają 7 mln baryłek w szczycie letniego sezonu wyjazdów samochodowych, ceny mają tendencję do odbicia o 3%–5% w ciągu kolejnych dwóch tygodni.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach geopolitycznej zmienności
Aby skorzystać z tej rozbieżności, rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych akumulację opcji call na WTI blisko ceny wykonania (near-the-money). Zmienność implikowana w opcjach na ropę zwykle rośnie o 15%–20% w okresach napięć na Bliskim Wschodzie, co czyni strategie polegające na zakupie premii szczególnie atrakcyjnymi przed ewentualnym wznowieniem działań zbrojnych. Choć obecna przerwa w amerykańskich uderzeniach na Iran tymczasowo schłodziła rynek, każda nagła eskalacja i załamanie dyplomacji szybko ponownie wprowadzi premię geopolityczną do kontraktów terminowych.
Sugerujemy również konstrukcję strategii bull call spread, aby ograniczyć ryzyko szybkiej utraty wartości premii (time decay), przy jednoczesnym wykorzystaniu potencjału wzrostowego. Historycznie, w podobnych geopolitycznych impasach, ropa Brent i WTI budowały silne poziomy wsparcia tuż powyżej 200-dniowych średnich kroczących, które obecnie znajdują się w okolicach 78 USD. Ten techniczny „parkiet”, w połączeniu z zacieśnianiem szlaków żeglugowych na Morzu Czerwonym przez rebeliantów Huti, zapewnia atrakcyjny profil relacji zysku do ryzyka dla strategii długich na instrumentach pochodnych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
