USD/CHF nieznacznie wzrósł w środę, utrzymując się blisko najsilniejszego poziomu od ponad roku i handlując w okolicach 0,8204, gdy rynek ważył jastrzębie oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej z konsekwentną postawą Szwajcarskiego Banku Narodowego. Ruch ten oznaczał ósmy z rzędu dzienny wzrost, podczas gdy dolar pozostawał wspierany przed decyzją Fed o 18:00 GMT. Indeks dolara amerykańskiego (DXY) utrzymywał się w pobliżu 101,45 po odbiciu od dziennego minimum 101,24.
Kluczowe pozostają oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej: Fed ma według konsensusu utrzymać koszt pieniądza w przedziale 3,50%–3,75%, choć wycena nadal uwzględnia ryzyko wyższego rozstrzygnięcia. Zgodnie z narzędziem CME FedWatch rynki przypisują około 30% prawdopodobieństwa podwyżce o 25 pb; tło to wzmacniają obawy o inflację napędzaną energią po skoku cen ropy, gdy Iran wystrzelił pociski w kierunku amerykańskiej bazy wojskowej w Jordanii, a prezydent Donald Trump zagroził odwetem. W Szwajcarii inflacja w ostatnich miesiącach wzrosła, ale mniej, niż oczekiwano, a Commerzbank podtrzymuje opinię, że SNB pozostawi stopy procentowe bez zmian do końca 2027 roku.
Momentum USD/CHF i perspektywa handlowa
Obserwujemy silne momentum wzrostowe na parze USD/CHF, która po ośmiodniowym rajdzie testuje obecnie poziom 0,8200. Biorąc pod uwagę wyraźny kontrast między wysokim poziomem stóp w USA a polityką zerowych stóp SNB, oczekujemy, że trend wzrostowy utrzyma się w najbliższych tygodniach. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni starać się wykorzystać rosnącą różnicę rentowności, koncentrując się na strategiach wyraźnie faworyzujących dolara amerykańskiego.
Wzrost globalnych benchmarków ropy, takich jak Brent, o ponad 3% do okolic 85 USD za baryłkę po ostatniej eskalacji na Bliskim Wschodzie, podtrzymuje obawy o inflację napędzaną energią i utrzymuje jastrzębią narrację Fed. Historycznie nagłe skoki cen ropy kierowały kapitał w stronę „greenbacka”, pchając indeks dolara (DXY) w stronę kluczowego oporu przy 101,50. Zalecamy zakup opcji call USD/CHF „out of the money”, aby ustawić się pod trwałe wybicie, w miarę jak frank szwajcarski traci walory bezpiecznej przystani ze względu na niskie rentowności.
Rekomendacje strategiczne dla traderów instrumentów pochodnych i futures
Ponieważ implikowana zmienność na opcjach walutowych G10 wzrosła w tym tygodniu o niemal 1,5%, zakup opcji „wprost” stał się droższy. Aby obniżyć koszt wejścia, rekomendujemy zastosowanie strategii bull call spread z długą nogą na strike 0,8200 i krótką nogą na strike 0,8350. Taka konstrukcja pozwala korzystać ze wzrostu dolara, jednocześnie ściśle ograniczając koszt premii początkowej.
Dla traderów na kontraktach terminowych preferowane jest utrzymywanie długich pozycji, jednak kluczowe jest ustawienie defensywnych zleceń stop ze względu na implikowane przez rynek 30% prawdopodobieństwo zaskakującej podwyżki stóp Fed. Sugerujemy umieszczenie stop-lossów tuż poniżej silnego wsparcia technicznego na 0,8120, aby zabezpieczyć się przed krótkoterminową zmiennością. Jastrzębia niespodzianka ze strony Fed mogłaby uruchomić szybki short squeeze, wynosząc parę w kierunku 0,8400.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
