Złoto (XAU/USD) osunęło się w środę w kierunku okolic 4 003 USD, pogłębiając ostatnią korektę, gdy rynki czekały na decyzję Rezerwy Federalnej. Podwyższone rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz mocny dolar osłabiły atrakcyjność kruszcu — wyższe rentowności zwiększają koszt alternatywny utrzymywania aktywa nieprzynoszącego odsetek, a silniejszy „zielony” podnosi cenę złota dla nabywców spoza strefy dolara. Oczekuje się, że Fed pozostawi stopę funduszy federalnych bez zmian w przedziale 3,50%–3,75%, przy czym ok. 64% uczestników rynku zakłada brak ruchu, mimo że wyceny rynkowe implikują ok. 80% prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb we wrześniu.
Na wyceny wpływały też wydarzenia geopolityczne po wznowieniu działań zbrojnych między USA a Iranem: irańskie pociski wymierzone w siły USA zostały przechwycone, a siły USA i Arabii Saudyjskiej przeprowadziły uderzenia odwetowe na cele logistyczne i magazyny broni w Iraku. Eskalacja podbiła notowania ropy naftowej i odświeżyła obawy inflacyjne, co może wzmacniać argumenty za utrzymaniem restrykcyjnej polityki monetarnej przez dłuższy czas. Na wykresie 4-godzinnym XAU/USD wynosił 4 011,96 USD, poniżej 20-okresowej SMA w pobliżu 4 056 USD oraz 100-okresowej SMA około 4 061 USD, a RSI znajdował się w okolicach 39. Opór wskazywany jest na 4 025 USD, 4 033 USD i 4 048 USD, a wsparcie na 4 024 USD, a następnie 3 996 USD.
Niedźwiedzie perspektywy dla złota w cieniu polityki Fed i rosnących rentowności
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych podchodzili do złota z nastawieniem spadkowym w nadchodzących tygodniach, gdy ceny pozostają słabe w pobliżu kluczowego poziomu 4 000 USD. Przy utrzymaniu stóp Fed na poziomie 3,50%–3,75% i rynkowej wycenie 80% szans na wrześniową podwyżkę, rosnący koszt alternatywny czyni nieoprocentowane złoto mniej atrakcyjnym. Presję tę wzmacnia fakt, że rentowność 10-letnich obligacji USA ostatnio ponownie wzrosła powyżej 4,2%, co nadal wspiera dolara.
Napięcia geopolityczne i poziomy techniczne wyznaczają strategię
Należy również uwzględnić, że rosnące ceny energii, napędzane ostatnimi starciami militarnymi między siłami USA i Iranu na Bliskim Wschodzie, podsycają obawy o inflację. Globalne benchmarki ropy przebiły 85 USD za baryłkę, wzmacniając oczekiwania, że Fed utrzyma restrykcyjne nastawienie polityki pieniężnej przez dłuższy czas. Traderzy instrumentów pochodnych powinni faworyzować pozycje krótkie lub zakup opcji put, ponieważ inflacyjna presja wynikająca z wysokich cen ropy obecnie przeważa nad tradycyjną rolą złota jako bezpiecznej przystani.
Z perspektywy technicznej rekomendujemy obserwację najbliższego wsparcia na 3 996 USD, ponieważ jednoznaczne wybicie poniżej tego poziomu może uruchomić szybkie przyspieszenie wyprzedaży. Skoro złoto handlowane jest poniżej 20-okresowej średniej kroczącej na 4 056 USD, a wskaźnik RSI pozostaje słaby (39), kierunek o mniejszym oporze pozostaje w dół. Traderzy mogą wykorzystać strategie typu bear put spread, aby skorzystać z tej dynamiki spadkowej, jednocześnie ograniczając ryzyko na wypadek nagłych, jastrzębich zaskoczeń ze strony prezesa Fed Kevina Warsha.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
