Globalne rynki pozostawały nerwowe w oczekiwaniu na decyzję Rezerwy Federalnej, w cieniu publikacji wyników największych spółek technologicznych oraz perspektywy dalszych działań militarnych USA przeciwko Iranowi. Złoto spadło poniżej 4 tys. USD, a Dow Jones zawrócił na minusy po tym, jak podczas wyprzedaży globalnych akcji spółek chipowych był postrzegany jako defensywny segment amerykańskiego rynku.
Ceny ropy mocno odbiły od minimów z poprzedniej sesji, gdy inwestorzy ponownie zaczęli wyceniać wzrost napięć na linii USA–Iran, co dodatkowo zwiększało presję przed decyzją Fed. Uwaga rynku pozostawała podzielona między politykę monetarną, wyniki spółek i geopolitykę.
Rosnąca zmienność w obliczu ryzyk banku centralnego i geopolityki
Wchodzimy w sierpień w wyjątkowo napiętym otoczeniu, napędzanym kluczową decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych oraz publikacjami wyników spółek technologicznych o wysokiej stawce. Wraz z eskalacją konfliktów na Bliskim Wschodzie, które grożą zakłóceniami w globalnych dostawach energii, zmienność rynkowa gwałtownie rośnie. Dla inwestorów na instrumentach pochodnych oznacza to konieczność szybkiego dostosowania strategii, zamiast bezrefleksyjnego utrzymywania ryzykownych, kierunkowych pozycji.
Indeks zmienności CBOE (VIX) historycznie rośnie w sierpniu, często notując sezonowy wzrost przekraczający 10%, gdy letnia płynność maleje. W połączeniu z gwałtownymi wahaniami cen złota oraz odbiciem ropy Brent w kierunku 90 USD za baryłkę, premie opcyjne stają się wyjątkowo wysokie. Rekomendujemy stosowanie strategii o z góry zdefiniowanym ryzyku — takich jak iron condor czy pionowe spready kredytowe — aby wykorzystać wysoką zmienność implikowaną przy jednoczesnym ścisłym ograniczeniu ryzyka spadkowego.
Strategiczne ruchy defensywne dla portfeli
Trwająca przecena globalnych spółek półprzewodnikowych, która ostatnio ciążyła głównym indeksom, pokazuje, jak szybko rynkowi faworyci potrafią zmienić kierunek. Aby zabezpieczyć się przed dalszymi spadkami w sektorze technologicznym w trakcie intensywnego sezonu wyników, warto rozważyć zakup opcji put zabezpieczających na główne ETF-y indeksowe. Pozwala to chronić obecne portfele, jednocześnie wyznaczając twardą „podłogę” na wypadek systemowej wyprzedaży na rynku.
Ponieważ ścieżka polityki Fed jest bardzo wrażliwa na uporczywie wysokie dane inflacyjne, opcje na krótkoterminowe stopy procentowe wyceniają duże wahania. Uważamy, że rozsądnym ruchem defensywnym na teraz jest ochrona kapitału poprzez rotację części aktywnie zarządzanych portfeli do wysoko oprocentowanych ekwiwalentów gotówkowych. Czasowe krok wstecz pomoże zachować siłę nabywczą potrzebną do działania, gdy w przyszłym miesiącu wyłonią się bardziej czytelne trendy rynkowe.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
