EUR/USD utrzymywał się w środę poniżej 1,1400 przed decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, zaplanowaną na 18:00 GMT. Para handlowana była w pobliżu 1,1393 i pozostawała niemal bez zmian. Zmienność rynkowa wzrosła, gdy po krótkiej przerwie ponownie nasiliły się walki na Bliskim Wschodzie między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Ropa odbiła, a West Texas Intermediate notowana była w okolicach 83 USD, rosnąc o ponad 5% po trzydniowej wyprzedaży, ponieważ osłabły oczekiwania na szybki powrót do normalnego tranzytu przez Cieśninę Ormuz, co utrzymało w centrum uwagi obawy o inflację.
Dolar amerykański początkowo zyskał, po czym przed decyzją oddał część wzrostu, podczas gdy indeks dolara (DXY) znajdował się w pobliżu 101,35 po dziennym maksimum na 101,49. Oczekuje się, że Fed pozostawi stopy bez zmian w przedziale 3,50%–3,75%, choć kontrakty terminowe sugerują około 30% prawdopodobieństwa podwyżki o 25 pb, według narzędzia CME FedWatch. Ponieważ nie będzie nowych projekcji ani wykresu „dot plot”, uwaga ma skupić się na rozkładzie głosów oraz wypowiedziach przewodniczącego Kevina Warsha w poszukiwaniu sygnałów dotyczących ścieżki polityki i krótkoterminowego kierunku dla EUR/USD.
Strategie handlowe na okres podwyższonej zmienności na EUR/USD
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność, wykorzystując długie straddle na parze EUR/USD. Przy notowaniach tuż poniżej 1,1400 i kluczowej decyzji Fed za kilka godzin, implikowana zmienność walutowa prawdopodobnie wyraźnie wzrośnie. Dane historyczne pokazują, że podobne epizody nagłego wzrostu napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie podbijały indeksy zmienności walutowej o ponad 15% w ciągu kilku dni.
Biorąc pod uwagę 30% szans na niespodziewaną podwyżkę stóp w celu przeciwdziałania inflacji napędzanej cenami ropy, zakup out-of-the-money opcji put na EUR/USD stanowi niedrogi hedging. Jeśli przewodniczący Fed Kevin Warsh zaskoczy jastrzębim tonem, indeks dolara (DXY) może z łatwością przebić ostatni szczyt 101,49 i skierować się w stronę poziomu 102,50. Ostatnie dane makroekonomiczne z początku lata sugerują, że gospodarka USA pozostaje na tyle odporna, by lepiej niż strefa euro znieść bardziej restrykcyjne warunki finansowe.
Rynki energii i rekomendacje zarządzania ryzykiem
Warto także rozważyć zajęcie pozycji w derywatach na rynku energii, ponieważ ropa West Texas Intermediate (WTI) rośnie powyżej 83 USD. Przy utrzymujących się zakłóceniach w żegludze przez Cieśninę Ormuz, opcje call na WTI ze strike’ami w okolicach 88–90 USD wyglądają bardzo atrakcyjnie w perspektywie najbliższych tygodni. Analitycy sektora energii wskazują, że przedłużające się opóźnienia w tym kluczowym korytarzu historycznie podnosiły globalne benchmarki ropy o 10%–15% w skali miesiąca.
Ze względu na podwójną presję ze strony polityki banku centralnego i konfliktu geopolitycznego zalecamy utrzymywanie niskiej dźwigni oraz stosowanie szerszych zleceń stop-loss. W okresach nagłej eskalacji militarnej wymogi depozytowe w głównych izbach rozliczeniowych często się zaostrzają, co może wywoływać przymusowe likwidacje na rachunkach o zbyt dużej dźwigni. Wykorzystywanie spreadów kalendarzowych może pomóc przechwytywać premię przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka spadkowego w tym wyjątkowo nieprzewidywalnym oknie transakcyjnym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
