EUR/USD utrzymywał się w środę w pobliżu 1,1390, odbijając od wsparcia w środkowej części 1,1300, ale wciąż nie zdołał odzyskać poziomu 1,1400. Przy blisko położonym tegorocznym minimum na 1,1324 para pozostawała narażona na ponowną presję spadkową, jeśli dolar amerykański umocni się po decyzji Rezerwy Federalnej. Oczekiwano, że Fed pozostawi stopę referencyjną bez zmian, podczas gdy rynek wyceniał 35% prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb jeszcze tego samego dnia — tło to mogło podtrzymywać koncentrację na perspektywie ruchu we wrześniu.
W Europie członek Rady Prezesów EBC Christodoulos Patsalides stwierdził, że wyższe ceny ropy zwiększają ryzyka inflacyjne, nie dając jednocześnie wskazówek co do wrześniowej polityki. Od strony technicznej EUR/USD handlowany był w dolnej części lipcowego kanału w ramach szerszego trendu spadkowego, przy RSI poniżej linii środkowej oraz MACD nieznacznie powyżej zera. Poziomy oporu wskazano na 1,1440, a następnie 1,1480, natomiast wsparcia znajdowały się przy 1,1324, dalej 1,1245 na projekcji 127,2% Fibonacciego oraz 1,1210 — dołku z końca maja 2025 r.
Strategie tradingowe w warunkach niepewności wokół Fed i EBC
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się dziś na podwyższoną zmienność, ponieważ decyzja Fed w sprawie stóp może wybić kurs z obecnego wąskiego przedziału. Przy EUR/USD „przyklejonym” poniżej 1,1400 rynek wycenia 35% szans na nieoczekiwaną podwyżkę stóp już dziś, choć scenariuszem bazowym pozostaje jastrzębia pauza. Jeśli Fed zasygnalizuje twarde zobowiązanie do podwyżki we wrześniu, dolar prawdopodobnie gwałtownie zyska, spychając parę poniżej tegorocznego minimum 1,1324.
Aby skorzystać z tego spadkowego impetu, rekomendujemy zakup opcji put out-of-the-money ze strike’ami w pobliżu 1,1250 i terminem wygaśnięcia pod koniec sierpnia. Wysoko atrakcyjne są także spready put typu bear, ponieważ ograniczają koszt premii, a jednocześnie celują w kluczowe wsparcie w rejonie 1,1210. Implikowana zmienność na opcjach EUR/USD pozostaje relatywnie niska, co sprawia, że strategie długie o ujemnej delcie są tańsze do zbudowania przed komunikatem Fed.
Pozycjonowanie, inflacja i perspektywy dla opcji
Nasze spadkowe nastawienie jest silnie wspierane przez najnowsze dane o pozycjonowaniu: ostatni raport CFTC „commitment of traders” pokazuje, że spekulacyjne krótkie pozycje na euro wzrosły w tym miesiącu o ponad 15%. Ponadto, przy utrzymującej się inflacji bazowej w strefie euro na poziomie 2,6% — na tle Brent utrzymującej się w pobliżu 85 USD za baryłkę — dywergencja gospodarcza między USA a Europą się pogłębia. Traderzy powinni unikać sprzedaży opcji put bez zabezpieczenia, ponieważ każda jastrzębia niespodzianka ze strony Fed dziś może wywołać szybkie tąpnięcie w kierunku projekcji Fibonacciego 1,1245.
Dla osób preferujących strategie generujące dochód, wystawianie opcji call out-of-the-money powyżej strefy oporu 1,1480 oferuje wysokie prawdopodobieństwo powodzenia. Widzimy bardzo niewielki impet techniczny, który mógłby wynieść parę powyżej lipcowego szczytu 1,1440, zwłaszcza że RSI utrzymuje się poniżej linii środkowej. Utrzymywanie ciasnych zleceń obronnych tuż powyżej 1,1500 zabezpieczy te pozycje „sprzedaży premii”, jeśli EBC nieoczekiwanie zasugeruje własne podwyżki stóp w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
