Południowokoreański Kospi spadł w nocy o ponad 10%, przy czym SK Hynix tracił blisko 15%, a Samsung Electronics 13% — mimo że kontrakty terminowe na Dow Jones Industrial Average rosły o ok. 1%, a futures na S&P 500 pozostawały mniej więcej płaskie. Tekst ujmuje tę rozbieżność jako historię o korelacji: zmienność indeksu jest mechanicznie tłumiona, gdy ruchy jego składowych nie poruszają się zgodnie. We wtorek wskaźnik Cboe S&P 500 Constituent Volatility Index (VIXEQ) handlowany był nieco powyżej 50, podczas gdy Cboe 3-Month Implied Correlation Index (COR3M) pozostawał tuż poniżej 9; przy pierwiastku kwadratowym z 9% w okolicach 0,3 ta arytmetyka ma tłumaczyć VIX w pobliżu 19.
Zmienność, korelacja i miary dyspersji
Wyceny terminowe pokazują napięcie, a nie spokój. Cboe S&P 500 Dispersion Index (DSPX) znajdował się w pobliżu 47 wobec 52-tygodniowego przedziału ok. 26–50; opisano to jako sześciolatkowe maksimum oraz poziom powyżej szczytu z kwietnia 2025 r., gdy VIX handlowany był przy 60. Zrealizowana dyspersja ma być skoncentrowana w sektorze technologii informacyjnych na poziomie ok. 3,85% wobec ok. 2,05% w pozostałych sektorach. Wśród innych przywołanych wskaźników wymieniono: COR1M wyżej o ok. 37% z okolic 6, lukę VIXEQ–VIX rzędu 34 pkt oraz Cboe SKEW blisko 147. Wskazane ruchy na akcjach obejmują: SpaceX (SPCX) ok. 51% poniżej szczytu po debiucie, Alphabet (GOOGL) -6%, Tesla (TSLA) -13% i Nvidia (NVDA) -5%, przy jednoczesnym śledzeniu wzrostu zysków spółek z S&P 500 za II kw. o ok. 26% r/r; kolejnym punktem odniesienia ma być posiedzenie FOMC 29 lipca, a prawdopodobieństwo ruchu we wrześniu wyceniane jest na blisko 80%.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
