EUR/USD konsoliduje się w oczekiwaniu na decyzję Fed i w cieniu ryzyk geopolitycznych
EUR/USD we wtorek pozostawał niemal bez zmian, ponieważ rynki wstrzymywały się z nowym pozycjonowaniem przed środową decyzją Rezerwy Federalnej oraz przed publikacjami PKB i danych o inflacji w USA i strefie euro zaplanowanymi na późniejszą część tygodnia. Para handlowana była w okolicach 1,1370 po zejściu do 1,1353 — najniższego poziomu od 26 czerwca. Oczekuje się, że stopa funduszy federalnych pozostanie na poziomie 3,50%–3,75%, choć CME FedWatch wskazuje ok. 30% prawdopodobieństwa podwyżki o 25 pb. Indeks dolara (DXY) oscylował wokół 101,50, blisko miesięcznego maksimum, wspierany oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych oraz utrzymującym się ryzykiem geopolitycznym.
W centrum uwagi pozostawały napięcia na linii USA–Iran po wypowiedziach prezydenta USA Donalda Trumpa oraz osobnej omańskiej propozycji dla Iranu dotyczącej wspólnego zarządzania Cieśniną Ormuz poprzez „dobrowolne opłaty”. W danych czterotygodniowa średnia ADP Employment Change spadła do 15 tys. z 16,25 tys. W kalendarzu na czwartek znajdują się wstępne odczyty PKB za II kw. dla USA i strefy euro, a także amerykańska inflacja PCE, natomiast w piątek opublikowana zostanie wstępna inflacja w strefie euro za lipiec. Oddzielnie Scotiabank wskazał, że euro traci 0,1% wobec dolara i zsuwa się w kierunku miesięcznych minimów w okolicach połowy 1,13, zwracając uwagę na łagodniejsze oczekiwania dotyczące stóp EBC od czasu zeszłotygodniowej decyzji.
Strategia handlu na EUR/USD i perspektywy zmienności
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych unikali w najbliższych dniach dużych, kierunkowych zakładów na EUR/USD, ponieważ rynek konsoliduje się w pobliżu 1,1370. Przy decyzji Fed w środę oraz kluczowych danych o PKB w czwartek spodziewamy się gwałtownego wybicia z tego wąskiego przedziału. Historycznie implikowana zmienność opcji na EUR/USD ma tendencję do wzrostu o 15%–20% w ciągu 48 godzin poprzedzających tego typu wydarzenia makro o podwójnym wpływie.
Biorąc pod uwagę ok. 30% wyceny rynkowej dla niespodziewanej podwyżki o 25 pb, uważamy, że zakup krótkoterminowych straddle’i lub strangle’i jest rozsądnym sposobem na skorzystanie ze zmienności. Jeśli Fed utrzyma stopy na poziomie 3,50%–3,75%, ale zasygnalizuje ryzyka inflacyjne wynikające z cen ropy, dolar może szybko zepchnąć euro poniżej ostatniego poziomu wsparcia 1,1353. Z kolei wyraźnie gołębia pauza prawdopodobnie wywoła rajd ulgi w kierunku 1,1450.
Wpływ geopolityki i oczekiwań dotyczących polityki w strefie euro
Należy również monitorować narastające napięcia USA–Iran wokół Cieśniny Ormuz, przez którą tranzytem przechodzi ok. 20% światowego wolumenu płynnych produktów naftowych. Nagłe zakłócenie w tym rejonie mogłoby wywindować ceny ropy, wpływając na perspektywy inflacji i utrzymując indeks dolara silny w pobliżu obecnego poziomu 101,50. Traderzy powinni rozważyć wykorzystanie opcji call out-of-the-money na dolara lub opcji put na euro jako zabezpieczenia przed geopolitycznymi „niewiadomymi”.
Dodatkowo oczekiwania dotyczące stóp w strefie euro słabną — rynki ograniczają zakłady na dalsze zacieśnianie polityki przez Europejski Bank Centralny po ostatnich posiedzeniach. Ta fundamentalna słabość sugeruje, że wszelkie odbicia EUR/USD w górę prawdopodobnie napotkają silny opór. Sugerujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss na pozycjach futures oraz koncentrację na strategiach opcyjnych opartych o zmienność, aby sprawnie przejść przez nadchodzące sesje obfitujące w dane.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
