Indeks Zaufania Konsumentów Conference Board nieznacznie spadł w lipcu do 90,8 z 92,2 w czerwcu, przy czym wcześniejszy odczyt za czerwiec został zrewidowany z 91,2. Cofnięcie wpisuje się w łagodniejszy trend nastrojów obserwowany od końca 2021 r. Indeks Oceny Sytuacji Bieżącej osłabł trzeci miesiąc z rzędu, natomiast Indeks Oczekiwań pozostawał na ujemnym terytorium, ponieważ oceny bieżących warunków prowadzenia biznesu oraz postrzeganie rynku pracy uległy pogorszeniu.
Na rynkach indeks dolara amerykańskiego (US Dollar Index) handlowany był bez wyraźnego kierunku w okolicach 101,50. Ruchy cen odzwierciedlały utrzymującą się uwagę poświęcaną wydarzeniom na Bliskim Wschodzie, przy jednoczesnym pozycjonowaniu pod możliwość dalszego zacieśniania polityki Fed w nadchodzących miesiącach.
Strategie derywatowe na schładzającą się gospodarkę
Wraz ze spadkiem amerykańskiego Indeksu Zaufania Konsumentów do 90,8 w lipcu widzimy wyraźne oznaki schładzania się gospodarki, których traderzy instrumentów pochodnych nie mogą ignorować. Zniżka z czerwcowego, zrewidowanego poziomu 92,2, w połączeniu ze stagnacją US Dollar Index w pobliżu 101,50, sugeruje rynek utknięty w zawieszeniu. Rekomendujemy, aby traderzy opcji walutowych przygotowali się na rychłe wybicie, kupując strategie straddle na dolarze i zakładając gwałtowne ruchy, gdy Rezerwa Federalna doprecyzuje kolejną decyzję w sprawie stóp.
Historycznie, gdy oczekiwania konsumentów pozostają na ujemnym terytorium, często obserwujemy późniejsze osłabienie sprzedaży detalicznej i szerszej aktywności gospodarczej. Analizując podobne okresy chłodniejszych nastrojów, jak miękki epizod w połowie 2023 r., gdy US Dollar Index również utrzymywał się w pobliżu 101, zmienność na rynku akcji ostatecznie wzrosła. Sugerujemy pozycjonowanie pod ten schemat poprzez zakup opcji put na ETF-y z sektora dóbr konsumpcyjnych wyższego rzędu (consumer discretionary) w celu zabezpieczenia przed potencjalnym spadkiem cen akcji.
Zmienność rynkowa i ryzyka geopolityczne
Pomimo utrzymujących się dyskusji o dalszym zacieśnianiu polityki Fed, słabnąca ocena konsumentów dotycząca rynku pracy sugeruje, że bank centralny może być zmuszony złagodzić stanowisko. Doradzamy traderom stóp procentowych wykorzystanie kontraktów terminowych na Secured Overnight Financing Rate (SOFR) do pozycjonowania pod bardziej gołębią politykę pieniężną. Zastosowanie strategii bull call spread na tych instrumentach pochodnych stóp procentowych pozwala zyskać, jeśli rynek zacznie wyceniać obniżki stóp jeszcze w tym roku.
Dodatkowo, trwające napięcia na Bliskim Wschodzie działają jak czynnik nieprzewidywalny, zwiększając wrażliwość rynków energii i surowców. Oczekujemy, że instrumenty pochodne na ropę i złoto będą doświadczać nagłych, silnych wahań cen, gdy inwestorzy będą poszukiwać bezpiecznych przystani. Zakup out-of-the-money opcji call na kontrakty terminowe na złoto może pomóc uchwycić ten potencjalny wzrost, jednocześnie ograniczając ryzyko w tych warunkach podwyższonej zmienności.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
