Rupia przedłużyła wzrosty trzecią sesję z rzędu, sprowadzając USD/INR w okolice 95,65, gdy łagodniejsze ceny ropy zmniejszyły presję na zewnętrzne bilanse Indii. Na MCX kontrakt na ropę z dostawą 19 sierpnia spadł o 1,4% do ok. 7 848 rupii, do najniższego poziomu od tygodnia. Ponieważ Indie importują 85% swojego zapotrzebowania na energię, tańsza ropa ogranicza odpływy walutowe i wspiera walutę, mimo że Cieśnina Ormuz pozostawała zamknięta, a warunki podaży energii opisywano jako wciąż nienależycie znormalizowane.
Rynki zwróciły też uwagę na sygnały z polityki pieniężnej i wzrostu gospodarczego. Rezerwa Federalna ogłosi decyzję w środę, a narzędzie CME FedWatch wskazuje na 62% prawdopodobieństwo utrzymania stóp w przedziale 3,50%–3,75%, przy jednoczesnym silnym prawdopodobieństwie podwyżki we wrześniu. Na krajowym podwórku sondaż Reutersa prognozuje wzrost PKB Indii na poziomie 6,6% r/r w roku budżetowym kończącym się w marcu 2027 r., wobec 7,7% w FY2025-26, a następnie wzrost do 6,8% w FY2027-28; uwaga rynku przenosi się teraz na przyszłotygodniową decyzję RBI. Technicznie USD/INR handlowano poniżej 20-dniowej EMA na 95,93, przy RSI na poziomie 50,6; opór wypada w pobliżu 97,10, a wsparcie na 95,00.
Strategie tradingowe i zarządzanie ryzykiem
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych uważnie obserwowali poziom wsparcia 95,00 dla pary USD/INR, ponieważ ostatnia siła rupii zepchnęła kurs poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na 95,93. Przy wskaźniku RSI oscylującym w okolicach neutralnych 50,6 rekomendujemy krótkoterminowe strategie typu bear call spread, aby skorzystać na tej fazie konsolidacji. Jednocześnie zalecamy utrzymywanie zleceń stop-loss relatywnie blisko, tuż powyżej poziomu oporu 95,93, aby zabezpieczyć się przed nagłymi zwrotami.
Choć spadek cen ropy odciążył rupię, należy zachować ostrożność, ponieważ kluczowa Cieśnina Ormuz pozostaje zamknięta. Historycznie Indie importują niemal 85% ropy, co czyni rupię wyjątkowo wrażliwą na szoki energetyczne, takie jak kryzys z 2022 r., gdy Brent wzrósł powyżej 120 USD. Aby zabezpieczyć się przed nagłym skokiem cen ropy, który mógłby osłabić rupię, preferujemy zakup out-of-the-money opcji call na USD/INR jako ochronę.
Nadchodzące wydarzenia w bankach centralnych i perspektywy rynkowe
Wobec decyzji Fed w tym tygodniu oraz posiedzenia Reserve Bank of India w przyszłym tygodniu oczekujemy wyraźnego wzrostu zmienności rynkowej. Obecne wyceny wskazują na 62% prawdopodobieństwo utrzymania stóp przez Fed w przedziale 3,50%–3,75%, jednak każdy jastrzębi zaskok mógłby szybko osłabić rupię. Doradzamy skoncentrowanie się na strategiach kupujących zmienność, takich jak długi straddle, by korzystać na gwałtownych ruchach cen niezależnie od kierunku.
W dłuższym horyzoncie tempo wzrostu gospodarczego Indii ma spowolnić do 6,6% w tym roku budżetowym z 7,7% rok wcześniej, co może ograniczać skalę wsparcia waluty ze strony RBI. Na szczęście silne rezerwy walutowe Indii, które ostatnio oscylowały w okolicach 650 mld USD, stanowią solidną poduszkę wobec odpływów kapitału. W najbliższych tygodniach rekomendujemy handel w przedziale 95,00–96,50, wykorzystując opcje tygodniowe do przechwytywania szybkiej utraty wartości premii czasowej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
