Złoto (XAU/USD) osłabiło się we wtorkowym handlu we wczesnych godzinach azjatyckich po poniedziałkowych wzrostach, oscylując w okolicach 4 050 USD za uncję trojańską. Ruch nastąpił w warunkach spadku cen ropy na fali nadziei na deeskalację na Bliskim Wschodzie, po tym jak prezydent USA Donald Trump stwierdził, że USA prowadzą z Iranem „dobre rozmowy”. Niższe koszty energii złagodziły obawy o inflację oraz o prawdopodobieństwo dalszych podwyżek stóp procentowych. Trump dodał również, że USA mogą wznowić uderzenia militarne, jeśli negocjacje zakończą się fiaskiem — po wstrzymaniu ataków pod koniec piątku, następującym po niemal dwóch tygodniach działań zbrojnych — podczas gdy Teheran wstrzymał też odwetowe ataki na amerykańskie bazy w krajach sąsiednich.
Rynki koncentrują się teraz na decyzji Rezerwy Federalnej w tym tygodniu. Oczekuje się powszechnie, że stopy pozostaną bez zmian mimo utrzymującej się presji inflacyjnej. Mniejszość traderów pozycjonuje się pod natychmiastową podwyżkę, jednak dominujący pogląd zakłada, że ewentualny ruch w górę byłby bardziej prawdopodobny dopiero we wrześniu. Niezależnie od tego dane World Gold Council pokazują, że banki centralne zwiększyły rezerwy o 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD w 2022 r. — był to najwyższy roczny zakup od początku prowadzenia statystyk.
Krótkoterminowa zmienność i strategie transakcyjne
Zalecamy traderom na instrumentach pochodnych przygotowanie się na podwyższoną krótkoterminową zmienność, ponieważ złoto konsoliduje w rejonie 4 050 USD. Choć potencjalna deeskalacja napięć na linii USA–Iran chwilowo ostudziła obawy inflacyjne, nadchodzące posiedzenie Fed pozostaje kluczowym punktem zwrotnym. W najbliższych tygodniach należy liczyć się z poszarpanym przebiegiem notowań, zwłaszcza że część uczestników rynku nadal wycenia niewielką szansę na natychmiastową podwyżkę stóp.
W obecnych warunkach konsolidacji cen rekomendujemy sprzedaż krótkoterminowych opcji call out-of-the-money, aby skorzystać ze spadku premii w czasie. Historyczne zachowanie złota wskazuje, że po dynamicznych rajdach cenowych, po których następuje „pauza” geopolityczna, zmienność implikowana ma tendencję do szybkiego spadku. Zastosowanie strategii neutralnych, takich jak iron condor, może w ciągu najbliższych dwóch tygodni przynieść ponadprzeciętnie rezultaty, gdy rynek będzie dyskontował stanowisko Fed.
Popyt strukturalny i pozycjonowanie długoterminowe
Warto pamiętać, że popyt strukturalny pozostaje wyjątkowo silny — globalne banki centralne w ostatnich latach kupowały rocznie ponad 1 000 ton złota. To mocne wsparcie instytucjonalne sugeruje, że ewentualne korekty spadkowe w kierunku strefy wsparcia 3 900 USD należy traktować jako okazje do zakupów. W ujęciu długoterminowym sugerujemy wykorzystanie spreadów kalendarzowych, opartych na tańszych długoterminowych opcjach call, aby uchwycić kolejny istotny ruch wzrostowy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
