Późnym wieczorem w poniedziałek, podczas handlu w Ameryce Północnej, prezydent USA Donald Trump odniósł się do najnowszego raportu o inflacji i stwierdził, że koszty szybko spadają, dodając, że ceny powinny obniżyć się po zakończeniu wojny w Zatoce. Po raz pierwszy powiedział też, że stopy procentowe powinny zostać obniżone.
Trump określił prezesa Fed Kevina Warscha jako „świetnego” i stwierdził, że Warsh ma „radę”, dodając, że Warsh zrobi to, co należy. Z kolei sekretarz skarbu USA Scott Bessent powiedział, że obniżki podatków administracji Trumpa przyniosły znaczącą ulgę gospodarstwom domowym o niskich i średnich dochodach.
Zmiany stóp procentowych, zmienność na rynku energii i defensywne pozycjonowanie rynkowe
Musimy niezwłocznie dostosować nasze portfele instrumentów pochodnych na stopy procentowe po pierwszym jednoznacznym wezwaniu prezydenta do obniżek stóp procentowych pod przewodnictwem prezesa Fed Kevina Warscha. Kontrakty terminowe na stopę Fed funds już dyskontują te komentarze, a w najbliższych tygodniach oczekujemy presji spadkowej na krótkoterminowe rentowności obligacji skarbowych USA. Zakup opcji call na kontrakty futures na dwuletnie obligacje skarbowe jest bardzo skutecznym sposobem pozycjonowania pod tę zmianę, zwłaszcza że dane historyczne pokazują, iż rentowności szybko spadają, gdy presja polityczna zbiega się z objęciem urzędu przez nowego szefa Fed.
Rynki energii pozostaną wysoce zmienne, ponieważ monitorujemy prognozy prezydenta dotyczące spadku kosztów po zakończeniu konfliktu w Zatoce. Rekomendujemy stosowanie strategii straddle na opcjach na ropę WTI, aby skorzystać na gwałtownych wahaniach cen w dowolnym kierunku. Historycznie, kluczowe rozstrzygnięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie wywoływały szybkie spadki cen ropy nawet o 20%, co oznacza, że ochrona przed spadkami jest obecnie dla traderów energii niezbędna.
Skutki polityki ulg podatkowych i perspektywy na rynku walutowym
Zapewnienie sekretarza skarbu Bessenta w sprawie obniżek podatków dla klasy średniej powinno wyraźnie wesprzeć spółki nastawione na konsumenta. Sugerujemy zakup opcji call na fundusz Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), aby skorzystać na rosnących wydatkach gospodarstw domowych. Strategię tę wspierają najnowsze dane detaliczne pokazujące odporny popyt konsumencki, który zwykle dodatkowo przyspiesza, gdy działania w zakresie ulg podatkowych są wzmacniane.
Na koniec musimy przygotować się na słabszego dolara amerykańskiego, w miarę jak rosnąć będą oczekiwania na cięcia stóp w połączeniu z ekspansywną polityką podatkową. Zajęcie długiej pozycji na EUR/USD lub AUD/USD poprzez krótkoterminowe opcje pomoże nam wykorzystać trend spadkowy na „zielonym”. Jeśli Fed zasygnalizuje oficjalny zwrot w polityce w sierpniu, indeks dolara (DXY) może bez trudu osunąć się w kierunku kluczowego poziomu 100, naśladując wcześniejsze cykle łagodzenia polityki pieniężnej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
