W podcaście Money Metals strateg rynkowy Gregory T. Weldon powiedział, że po korekcie ponownie nastawił się byczo do metali szlachetnych, podtrzymując, że długoterminowy trend wzrostowy pozostaje nienaruszony. Oczekiwał spadku ceny srebra w okolice 61 USD za uncję, przy scenariuszu spadkowym blisko 54 USD, po wyjściu z pozycji w przedziale 96–98 USD, gdy kurs spot handlowany był powyżej 100 USD. Przy powrocie srebra powyżej 60 USD wskazał na ponownie otwierające się pole do zwiększania fizycznych zasobów i przywołał jedną pozycję w akcjach spółki „srebrnej”, która przyniosła 167% zwrotu po tym, jak wcześniej była nawet 217% na plusie, zanim zrealizowano zyski. Zwrócił też uwagę na wybicie powyżej 36,50 USD jako strukturalny marker i wyznaczył długoterminowy cel na poziomie ok. 326 USD za uncję w horyzoncie pięciu–siedmiu lat.
Dyskusja rozszerzyła się o ryzyko rynkowe, inflację i geopolitykę. Weldon scharakteryzował sztuczną inteligencję jako bańkę, argumentując, że masowe wydatki na infrastrukturę, półprzewodniki i centra danych zbliżają się do punktu nasycenia, a wyższe rentowności długoterminowe przedstawił jako sygnał spowalniającego wzrostu i napięć fiskalnych, które mogą ostatecznie skłonić Rezerwę Federalną do powrotu w stronę luzowania ilościowego. W kontekście inflacji przywołał niski poziom pokrywy śnieżnej w zachodnich Stanach Zjednoczonych, spadek wilgoci z mgieł w północnej Kalifornii oraz prognozę NOAA dotyczącą silnego El Niño utrzymującego się do kwietnia przyszłego roku, z potencjalnym wpływem na cukier w Tajlandii oraz kawę w Brazylii i Wietnamie; opisał też rezerwy ropy jako historycznie niskie. Dodał, że Chiny, Rosja i Wietnam kontrolują ponad 80% globalnych zasobów metali ziem rzadkich, co wzmacnia strategiczne argumenty za złotem w warunkach rosnącego długu USA i utrzymującej się inflacji.
Metale szlachetne, derywaty i pozycjonowanie rynkowe
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni natychmiast pozycjonować się pod silne odbicie na metalach szlachetnych, zwłaszcza przy stabilizacji srebra powyżej 60 USD. Po gwałtownej korekcie z poprzednich szczytów w okolicach 100 USD, strukturalny deficyt podaży srebra sprawia, że długie opcje call stają się szczególnie atrakcyjne. Rekomendujemy akumulowanie długoterminowych opcji LEAPs lub strategii bull call spread, aby uchwycić kolejną falę tego świeckiego rynku byka.
Ryzyka związane z AI, pogodą, energią i polityką pieniężną
Uważnie obserwujemy również ogromne nakłady inwestycyjne w sektorze sztucznej inteligencji, które doprowadziły branżę technologiczną do punktu krytycznego. Przy wydatkach czołowych firm technologicznych przekraczających 200 mld USD rocznie na infrastrukturę AI oczekujemy, że zbliżający się punkt nasycenia wywoła ostrą korektę na rynku akcji. Inwestorzy powinni rozważyć zakup opcji put na główne ETF-y na półprzewodniki i technologię, aby zabezpieczyć portfel przed nadchodzącym ryzykiem spadkowym.
Ekstremalne wzorce pogodowe, w tym prognozowane El Niño utrzymujące się do kwietnia 2027 r., mogą silnie zaburzyć globalną produkcję rolną. Te zakłócenia pogodowe, w połączeniu z zapasami ropy naftowej w USA utrzymującymi się blisko historycznych minimów, tworzą idealną burzę dla derywatów rolnych i energetycznych. Sugerujemy zajmowanie długich pozycji w kontraktach terminowych na cukier, kawę i ropę, ponieważ napięta podaż będzie windować ceny w nadchodzących tygodniach.
Przy szybko zbliżającym się do 40 bln USD długu publicznego USA Rezerwie Federalnej prawdopodobnie będzie coraz trudniej utrzymać restrykcyjną politykę pieniężną przez dłuższy czas. Każde gwałtowne spowolnienie gospodarcze wymusi powrót do stymulacji monetarnej, co historycznie prowadzi do spadku rentowności obligacji i wzrostu cen metali szlachetnych. Inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na tę zmianę, wykorzystując swapy stopy procentowej lub długie pozycje w kontraktach terminowych na obligacje, aby skorzystać na ewentualnym zwrocie polityki.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
