Złoto wzrosło o 0,58%, a kurs XAU/USD zbliżył się do 4 070 USD, wspierany spadkiem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych po tym, jak Waszyngton wstrzymał ataki na Teheran, a prezydent Donald Trump zasugerował możliwość wznowienia rozmów. Ruch nastąpił mimo stabilizacji dolara amerykańskiego, mierzonej indeksem DXY, oraz osłabienia amerykańskich akcji po doniesieniach, że chińska firma wspierana przez państwo produkuje maszyny do wytwarzania układów scalonych. Zamówienia na dobra trwałego użytku w czerwcu poprawiły się, ale nie spełniły prognoz, co utrzymało uwagę na środowej decyzji Rezerwy Federalnej; rynki pieniężne, według danych Prime Terminal, wyceniały 60% szans na brak zmian i 40% szans na podwyżkę o 25 pb. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o 3,5 pb do 4,645%.
Ropa spadła o 6% do najniższego poziomu od tygodnia po tym, jak USA i Iran wstrzymały wzajemne uderzenia po dwóch tygodniach ataków, co podniosło nadzieje na deeskalację i wznowienie żeglugi przez Cieśninę Ormuz. W ujęciu popytu fizycznego, netto import złota do Chin przez Hongkong w czerwcu ponad dwukrotnie wzrósł rok do roku, choć był o ponad 5% niższy niż w maju. Technicznie, opór wypada na 4 100 USD, następnie 4 165 USD, 4 202 USD oraz 50-dniowa średnia krocząca (SMA) na 4 221 USD, natomiast wsparcia wskazywane są na 4 022 USD, 4 000 USD i 3 959 USD; nieudana próba utrzymania się w pobliżu 4 070 USD mogłaby cofnąć ceny w kierunku 4 050 USD.
Rentowności obligacji skarbowych, polityka Fed i strategie na instrumentach pochodnych
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych uważnie obserwowali rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA, która ostatnio zsunęła się do 4,645% i historycznie wykazuje silną ujemną korelację ze złotem. Przy notowaniach kruszcu oscylujących w pobliżu 4 070 USD, spadek rentowności zapewnia solidną „podłogę” dla metalu szlachetnego w krótkim terminie. Rekomendujemy pozycjonowanie pod krótkoterminowe wzrosty, jeśli rentowności będą dalej spadać poniżej kluczowego psychologicznego poziomu 4,5%.
Nadchodzące posiedzenie Rezerwy Federalnej stanowi istotny katalizator zmienności, przy czym rynki pieniężne wyceniają 60% szans na pauzę w podwyżkach i 40% szans na podwyżkę o 25 pb. Aby wykorzystać tę asymetrię wyceny, preferujemy strategie opcyjne typu długi straddle, pozwalające zarabiać na silnym wybiciu w dowolnym kierunku. Historycznie ceny złota notują średnie tygodniowe wahania przekraczające 3% w okresach wokół nieoczekiwanych zmian w polityce Fed.
Kluczowe publikacje danych, deeskalacja na rynku ropy i popyt fizyczny na złoto
Poza Fed, nadchodząca publikacja PKB za II kwartał oraz bazowego indeksu inflacji PCE będą wyznaczać kolejny średnioterminowy trend. Dane inflacyjne wyższe od oczekiwań mogą szybko sprowadzić złoto w kierunku wsparcia na 4 000 USD, wraz ze wzmocnieniem dolara amerykańskiego. Zalecamy ustawienie ciasnych zleceń stop-loss na długich pozycjach lub zakup ochronnych opcji put w celu zabezpieczenia przed potencjalnym spadkiem w kierunku 3 959 USD.
Tymczasowa deeskalacja między USA a Iranem już zepchnęła ceny ropy naftowej o 6%, ograniczając doraźny popyt na bezpieczne przystanie. Należy jednak zaznaczyć, że zakupy banków centralnych na świecie pozostają wyraźnym wsparciem, a roczny wzrost importu złota do Chin w najnowszych danych uległ podwojeniu. Uważamy, że silny popyt fizyczny będzie ograniczał głębsze korekty, co czyni zlecenia kupna z limitem w rejonie wsparcia 4 022 USD atrakcyjnym punktem wejścia dla długoterminowych opcji call.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
