USD/IDR odrobił straty z poprzedniej sesji i w poniedziałek w godzinach handlu w Azji był notowany w okolicach 18 050. Rupiah znalazł się pod presją po niespodziewanej rezygnacji prezesa Banku Indonezji (BI) Perry’ego Warjiyo, a na p.o. szefa banku centralnego wyznaczono starszą wiceprezes Destry Damayanti; bank centralny podał, że odejście nastąpiło z przyczyn osobistych. Ruch ten ponownie wzmógł kontrolę nad niezależnością instytucji i zwiększył krótkoterminową zmienność waluty.
Wzrosty USD/IDR ograniczał słabszy dolar amerykański, gdy napięcia zelżały po weekendowej pauzie w starciach USA–Iran, po 13 dniach eskalacji. Ryzyko pozostawało w centrum uwagi po tym, jak wspierani przez Iran Huti w Jemenie oświadczyli, że zaatakowali saudyjskie obiekty wzdłuż Morza Czerwonego. Niezależnie od tego, USA miały wstrzymać uderzenia z powodu obaw o wyczerpywanie się zapasów pocisków przechwytujących oraz ograniczonej liczby pozostałych celów w Iranie, a gen. Dan Caine miał ostrzec prezydenta Trumpa, że przedłużona kampania nadwyręży rezerwy amunicji. Traderzy zakładają, że Rezerwa Federalna w środę utrzyma stopy procentowe, a następnie wznowi podwyżki we wrześniu, choć część rynku wciąż dopuszcza zaskakującą decyzję; uwaga skupia się także na wstępnym odczycie PKB za II kw., inflacji PCE oraz wynikach największych spółek w USA.
Możliwości w zabezpieczaniu ryzyka walutowego i zmienności
Wobec skoku USD/IDR do bezprecedensowych poziomów w okolicach 18 050 rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych wykorzystywali strategie długiej zmienności, takie jak straddle. Dane historyczne pokazują, że nagłe zmiany na szczycie Banku Indonezji zwykle wywołują 15–20% wzrost jednomiesięcznej zmienności implikowanej. Zakup krótkoterminowych opcji call na USD/IDR pomoże zabezpieczyć się przed dalszym osłabieniem rupii, gdy rynek testuje determinację pełniącej obowiązki prezes.
Przed posiedzeniem Fed 29 lipca doradzamy handel krótkoterminowymi kontraktami terminowymi na stopy procentowe, aby skorzystać na zmieniających się oczekiwaniach dotyczących polityki pieniężnej. Choć większość uczestników rynku spodziewa się pauzy w tym tygodniu, kontrakty Fed Funds obecnie wyceniają niewielkie, 15-procentowe prawdopodobieństwo niespodziewanej podwyżki. Można wykorzystać strategię bull call spread na kontraktach na obligacje skarbowe USA, by zyskać, jeśli Fed utrzyma kurs i uspokoi nastroje rynkowe.
Strategie na surowcach i forwardach FX w warunkach ryzyk geopolitycznych
Wraz ze wzrostem ryzyk dla tranzytu przez Morze Czerwone po ostatnich atakach na saudyjskie instalacje, warto rozważyć długie pozycje w opcjach na ropę Brent. Historycznie indeksy zmienności na rynku energii rosną o ponad 30%, gdy szlaki żeglugowe na Bliskim Wschodzie stają się obiektem aktywnych zagrożeń. Wykorzystanie opcji call pozwala uchwycić ewentualne gwałtowne skoki cen przy jednoczesnym utrzymaniu z góry określonego kosztu premii.
Na koniec sugerujemy, aby klienci korporacyjni zabezpieczali kursy za pomocą kontraktów terminowych forward na rupii indonezyjskiej, chroniąc się przed dalszym osłabieniem krajowej waluty. W poprzednich okresach niepewności wokół banku centralnego różnica między forwardami onshore i offshore rozszerzała się nawet o 300 pb. Zawarcie takich zabezpieczeń już teraz może ochronić przed potencjalnym osunięciem w kierunku poziomu 18 500 w najbliższych tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
