EUR/USD pogłębił umiarkowaną lukę wzrostową i w poniedziałek podczas handlu w Azji ponownie wzrósł powyżej 1,1400, gdy dolar amerykański osłabił się w reakcji na odnowione nadzieje na dyplomatyczne zakończenie wojny USA–Iran, trwającej już piąty miesiąc. Waszyngton późnym piątkowym wieczorem wstrzymał kampanię bombardowań po 13 kolejnych nocach uderzeń na irańskie cele, a Teheran następnie zawiesił odwetowe ataki na sojuszników USA na Bliskim Wschodzie. Zmiana ta ciążyła bezpiecznej przystani, jaką jest USD, i poprawiła ogólny sentyment do ryzyka.
Deeskalacja wywołała też gwałtowną przecenę ropy naftowej, łagodząc obawy inflacyjne i tłumiąc oczekiwania na podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Ta dynamika odsunęła indeks dolara (DXY) od rejonu miesięcznego maksimum, testowanego ponownie w ubiegłym tygodniu, choć inwestorzy pozostawali ostrożni przed decyzją Fed, która ma zapaść na koniec dwudniowego posiedzenia w środę. Uwaga ma być również skupiona na rozwoju sytuacji na Bliskim Wschodzie, który może zmieniać krótkoterminowy popyt na dolara i podbijać zmienność na EUR/USD.
Krótkoterminowe strategie zmienności na EUR/USD
Obserwując dziś wybicie pary EUR/USD powyżej poziomu 1,1400, zalecamy traderom instrumentów pochodnych koncentrację na krótkoterminowych strategiach zmienności. Nagła pauza w konflikcie USA–Iran zepchnęła indeks dolara (DXY) z niedawnego miesięcznego szczytu w okolicach 104,50. Aby wykorzystać tę nagłą zmianę impetu przed środową decyzją Rezerwy Federalnej, warto rozważyć zakup krótkoterminowych straddle’i, aby skorzystać z dynamicznego ruchu w dowolnym kierunku.
Ponieważ rynek powszechnie oczekuje utrzymania stóp procentowych bez zmian przez FOMC, rekomendujemy pozycjonowanie pod potencjalny spadek zmienności implikowanej bezpośrednio po ogłoszeniu decyzji. Historycznie tygodniowa zmienność implikowana dla EUR/USD ma tendencję do wzrostu o 15%–20% przed ważnymi posiedzeniami Fed, by następnie gwałtownie się załamać, gdy kierunek polityki zostaje doprecyzowany. Ten typowy „volatility crush” można próbować wykorzystać, sprzedając premię za pomocą strategii iron condor lub spreadów kalendarzowych, gdy opadnie pierwsza reakcja rynku.
Czynniki makro i podejście do zarządzania ryzykiem
Gwałtowny odwrót cen ropy, które ostatnio spadły o ponad 5% i cofnęły się w kierunku 75 USD za baryłkę, wyraźnie obniżył również globalne oczekiwania inflacyjne. Ponieważ niższe koszty energii redukują krótkoterminową presję na Fed, aby podnosić stopy, należy zakładać utrzymanie się presji spadkowej na dolara w najbliższym czasie. Traderzy derywatów mogą wyrazić ten pogląd, kupując opcje call na euro poza pieniądzem (OTM), celujące w poziom 1,1550 w horyzoncie dwóch tygodni.
Trzeba także przygotować się na wysokie prawdopodobieństwo podzielonego stanowiska w Fed, zwłaszcza przy możliwych zdaniach odrębnych ze strony bardziej jastrzębich decydentów, takich jak Hammack i Logan. Tego typu wewnętrzne różnice często wywołują nagłe, intradayowe odwrócenia trendu, które potrafią szybko wyczyścić nadmiernie zlewarowane pozycje. Aby zabezpieczyć portfele przed niespodziewanie jastrzębim tonem przewodniczącego Warsha, warto utrzymywać ciasne zlecenia stop-loss na wszystkich pozycjach spot oraz ściśle kontrolować dźwignię w strategiach opcyjnych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
