Rosnące rentowności obligacji w USA i na świecie, w połączeniu z ryzykiem geopolitycznym oraz wyższymi cenami energii, wspierają dolara amerykańskiego, a popyt podtrzymują także oczekiwania na podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną. Indeks DXY zbliża się do wcześniejszego szczytu na poziomie 101,80, a wybicie powyżej tego pułapu wzmocniłoby momentum wzrostowe. Na rynku stóp procentowych wycena OIS sugeruje ok. 35% prawdopodobieństwa podwyżki Fed w przyszłym tygodniu, podczas gdy rentowności w Japonii nadal stopniowo rosną, gdy Bank Japonii kontynuuje stopniową normalizację polityki.
Japońska bazowa inflacja CPI „core-core” w ujęciu krajowym wzrosła w czerwcu o 1,7% r/r, a wskaźnik skorygowany, oczyszczony z przejściowych zaburzeń, wyniósł 2,7% w maju. Najnowszy półroczny raport Departamentu Skarbu USA nie wskazał żadnego kraju jako manipulującego kursem walutowym, jednak odniósł się do niedowartościowania jena i argumentował, że normalizacja polityki pieniężnej pomogłaby zakotwiczyć oczekiwania inflacyjne oraz ograniczyć nadmierną zmienność stóp. Niezależnie od tego Axios poinformował, że prezydent Trump rozważa „masywny atak” i był „bliski podjęcia decyzji”, co zwiększyło obawy o eskalację w weekend, przy posiedzeniu FOMC zaplanowanym na środę.
Czynniki i perspektywy transakcyjne dla dolara amerykańskiego
Oczekujemy, że dolar amerykański będzie kontynuował marsz w górę w nadchodzących tygodniach, napędzany skokiem rentowności obligacji oraz narastającymi napięciami geopolitycznymi. W miarę jak rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wraca w okolice 4,40%, greenback znajduje solidne oparcie wobec głównych walut. Uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność, gdy rynki energii zareagują na potencjalne konflikty militarne w trakcie weekendu.
Indeks dolara (DXY) testuje obecnie kluczowy poziom oporu na 101,80, który w ostatnich miesiącach pozostawał nienaruszony. Rekomendujemy kupno krótkoterminowych opcji call na DXY, aby skorzystać z potencjalnego wybicia powyżej tej bariery. Trendy historyczne pokazują, że gdy DXY przebija istotne opory w okresach wysokiego ryzyka geopolitycznego, momentum często uruchamia szybkie rajdy rzędu 2%–3%.
Japonia i rozbieżność polityki pieniężnej
Mimo że japońska inflacja „core-core” utrzymuje się na poziomie 1,7% w czerwcu, powolne tempo podwyżek stóp przez Bank Japonii nie chroni jena. Widzimy dalszą przestrzeń do stopniowego wzrostu USD/JPY, ponieważ różnica rentowności między USA a Japonią pozostaje wyjątkowo szeroka. Traderzy mogą to wykorzystać, stosując strategie bull call spread na USD/JPY, aby ograniczyć ryzyko, a jednocześnie uchwycić stabilny dryf w górę.
Przy kolejnym posiedzeniu Rezerwy Federalnej zaplanowanym na 29 lipca rynek wycenia obecnie 35% szans na nieoczekiwaną podwyżkę stóp. Jeśli ceny ropy wzrosną dalej w związku z obawami o eskalację w weekend, prawdopodobieństwo podwyżki najpewniej wzrośnie, dodatkowo wzmacniając dolara. Sugerujemy utrzymywanie długich pozycji w dolarze poprzez opcje tygodniowe jako zabezpieczenie na wypadek jastrzębiej niespodzianki ze strony Fed.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
