USD/CAD był notowany w piątek w pobliżu 1,4095, rosnąc o 0,06%, ponieważ dolar amerykański utrzymywał lekką przewagę po mocniejszych danych z USA, podczas gdy dolar kanadyjski pozostawał pod presją słabszych odczytów krajowych i niższych cen ropy. Złożony indeks PMI S&P Global wzrósł w lipcu do 53,6 z 51,9 w czerwcu; PMI dla usług również wyniósł 53,6, natomiast PMI dla przemysłu obniżył się nieznacznie do 53,8 z 53,9. S&P Global Market Intelligence wskazał, że badanie jest spójne ze wzrostem PKB w ujęciu zannualizowanym na poziomie około 2% w III kwartale, przy jednoczesnym nasilaniu się zakłóceń w łańcuchach dostaw i presji cenowej. Uwaga rynku przenosi się teraz na przyszłotygodniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej.
Kanadyjskie dane o cenach producentów osłabły: indeks cen produktów przemysłowych (Industrial Product Price Index) spadł w czerwcu o 1,4% m/m po zrewidowanym wzroście o 1,4% w maju, a indeks cen surowców (Raw Material Price Index) zniżkował o 6,9%, poniżej oczekiwań. Dane te wzmocniły pogląd, że Bank Kanady może prowadzić bardziej łagodną politykę niż Fed. Scotiabank stwierdził, że CAD był zasadniczo stabilny, gdy rentowności w USA spadały, a różnice na krótkim końcu krzywej się zawężały, jednocześnie ostrzegając, że napięcia handlowe utrzymują się, w tym perspektywa 50-procentowych ceł w przyszłym miesiącu. W analizie technicznej bank wskazał 40-dniową średnią kroczącą na 1,4081, z oporem na 1,4125 i pierwszym wsparciem na 1,4060.
Strategie derywatowe i perspektywy zmienności
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na wzrost zmienności, ponieważ para USD/CAD oscyluje w okolicach 1,4095. Kurs znajduje się obecnie w pobliżu 40-dniowej średniej kroczącej na poziomie 1,4081 i jest ściśle ograniczony wsparciem przy 1,4060 oraz oporem przy 1,4125. Biorąc pod uwagę te wąskie granice techniczne, rekomendujemy przygotowanie strategii na wybicie (breakout), aby uchwycić kolejny istotny ruch kierunkowy.
Solidny odczyt złożonego PMI S&P Global w USA, rosnący w lipcu do 53,6, pokazuje, że amerykańska gospodarka wciąż rozwija się w zdrowym tempie ok. 2% w ujęciu zannualizowanym. Wobec przyszłotygodniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej oczekujemy, że dolar amerykański utrzyma przewagę rentowności nad dolarem kanadyjskim. Traderzy derywatów powinni rozważyć zakup krótkoterminowych opcji call na USD/CAD, aby wykorzystać utrzymującą się dywergencję polityki pieniężnej.
Słabość dolara kanadyjskiego i ryzyka polityczne
Tymczasem kanadyjska gospodarka ma trudności, co podkreśla gwałtowny spadek cen surowców o 6,9% oraz zniżka cen producentów o 1,4%. Jednocześnie globalne ceny ropy spadły — ropa Brent zbliżyła się do 73 USD za baryłkę — co historycznie osłabia wrażliwą na ropę walutę Kanady. Aby zabezpieczyć się przed słabością dolara kanadyjskiego, preferujemy zakup opcji put na dolara kanadyjskiego poza pieniądzem (out-of-the-money).
Groźba wprowadzenia w przyszłym miesiącu 50-procentowego cła przez administrację Trumpa stanowi znaczące ryzyko polityczne, które może łatwo wypchnąć USD/CAD powyżej oporu na 1,4125. W istocie dane historyczne pokazują, że ważne ogłoszenia dotyczące ceł handlowych potrafią podbić implikowaną zmienność USD/CAD o ponad 15% w ciągu kilku dni. Doradzamy traderom wykorzystanie strategii opcyjnych typu long straddle, aby skorzystać na gwałtownych, nadchodzących wahaniach cen niezależnie od ostatecznego kierunku ruchu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
