Stopa bezrobocia w Meksyku wzrosła w czerwcu do 2,9%, powyżej rynkowych oczekiwań na poziomie 2,8%. Odczyt wskazuje na nieco słabsze warunki na rynku pracy na koniec drugiego kwartału.
Czerwcowy wynik, wobec prognozowanych 2,8%, został podany na poziomie 2,9%, co oznacza niewielkie przekroczenie konsensusu. Publikacja uzupełnia napływające dane o kondycji zatrudnienia, które decydenci i analitycy śledzą pod kątem skali niewykorzystanych zasobów pracy oraz ich wpływu na płace i popyt krajowy.
Zmiany na rynku pracy i implikacje dla peso
Widzimy, że stopa bezrobocia w Meksyku wzrosła w czerwcu do 2,9%, czyli powyżej prognozowanych 2,8%. Ten nieoczekiwany wzrost sugeruje, że napięty dotąd meksykański rynek pracy zaczyna wreszcie się schładzać. Uważamy, że ta zmiana w nadchodzących tygodniach wywoła natychmiastową presję spadkową na meksykańskie peso (MXN).
Wraz z osłabieniem rynku pracy Banco de México (Banxico) zyskuje większą przestrzeń do obniżek stopy referencyjnej z obecnych, restrykcyjnych poziomów. Historycznie, gdy Banxico tnie stopy szybciej niż Rezerwa Federalna USA, zawężający się spread rentowności osłabia peso. Oczekujemy, że to zawężenie uruchomi wzrostową falę na parze USD/MXN.
Strategie na rynku instrumentów pochodnych i pozycjonowanie pod obniżki stóp
Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć kupno opcji call na USD/MXN, aby zająć pozycję pod słabsze peso. Inną realną strategią jest wejście w długie kontrakty terminowe USD/MXN, by wykorzystać ten wzrostowy impet. Spodziewamy się, że para będzie testować wyższe poziomy oporu, gdy uczestnicy rynku zaczną dyskontować bardziej gołębie nastawienie Banxico.
Na rynku pochodnych stopy procentowej rekomendujemy zajmowanie pozycji „receive fixed” w meksykańskich swapach TIIE. W miarę wzrostu oczekiwań na obniżki stóp rentowności swapów z dużym prawdopodobieństwem spadną. Uważamy, że pozycjonowanie pod niższe rentowności na krótkoterminowych swapach TIIE oferuje obecnie bardzo atrakcyjny profil relacji zysku do ryzyka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
