Biały Dom ogłosił nowe cła w wysokości co najmniej 10% na 60 państw, co ponownie skierowało uwagę rynków na politykę handlową. Środki te w dużej mierze odtwarzają wcześniejsze, nadzwyczajne opłaty wprowadzone na mocy IEEPA, jednak teraz zostają ponownie ogłoszone w oparciu o uprawnienia z Sekcji 301. Ta zmiana modyfikuje podstawę prawną, a nie ekonomiczny nagłówek — zastępuje ramy, które okazały się podatne na zaskarżenie, rozwiązaniem postrzeganym jako trwalsze. W efekcie ryzyko taryfowe jest mniej skłonne być traktowane jako przejściowe.
Uwaga przesuwa się na przyszłotygodniową decyzję FOMC oraz komunikację Fed dotyczącą polityki pieniężnej. Wcześniejsze oczekiwania zakładały pauzę w podwyżkach stóp procentowych do końca tego roku, a następnie obniżki w 2027 r., jednak zmieniające się warunki są łączone z niedawnym wzrostem cen ropy. Rynki są ustawione pod podwyżkę stóp jeszcze w tym roku, a decydenci — zgodnie z oczekiwaniami — pozostawią tę opcję na stole podczas nadchodzącego posiedzenia.
Strategie zarządzania ryzykiem na rynku akcji i ryzykiem taryfowym
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych szybkie dostosowanie portfeli, ponieważ nowe cła z Sekcji 301 przechodzą z poziomu chwilowego straszaka do trwałego obciążenia globalnej ekspansji. Aby zabezpieczyć się przed tym strukturalnym spowolnieniem, rekomendujemy zakup defensywnych opcji put na główne globalne indeksy giełdowe, takie jak S&P 500. Dane historyczne z wcześniejszych konfliktów handlowych pokazują, że przedłużające się spory taryfowe tłumią globalne stopy zwrotu z akcji, jednocześnie istotnie podbijając indeks zmienności VIX.
Pozycjonowanie na energii i stopach procentowych w reakcji na zmiany makro
Nagły skok cen ropy naftowej, które wzrosły w kierunku 85 USD za baryłkę w warunkach eskalacji napięć na linii USA–Iran, wymaga natychmiastowych działań w segmencie derywatów energetycznych. Sugerujemy zakup krótkoterminowych opcji call na ropę Brent lub WTI, aby skorzystać z narastającego szoku podażowego. Ten wzrost cen energii już bezpośrednio przekłada się na globalne miary inflacji, co czyni derywaty powiązane z ropą kluczową tarczą dla portfela w nadchodzących tygodniach.
Wobec wysokiego prawdopodobieństwa, że Rezerwa Federalna zasygnalizuje jastrzębi zwrot na przyszłotygodniowym posiedzeniu FOMC, traderzy powinni zdecydowanie skorygować pozycje na stopach procentowych. Rekomendujemy krótką pozycję na kontraktach terminowych SOFR z terminem grudzień 2026 lub zakup opcji put na długoterminowe ETF-y na obligacje skarbowe USA, aby skorzystać ze wzrostu rentowności. Dane rynkowe pokazują, że oczekiwania na podwyżkę stóp pod koniec 2026 r. wzrosły w ostatnich dniach z poziomów bliskich zera do ponad 55%, tworząc atrakcyjne warunki dla niedźwiedzich strategii na obligacjach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
