S&P Global ma opublikować w piątek o 13:45 GMT wstępne (flash) odczyty PMI dla USA za lipiec. Rynki zakładają, że PMI dla usług wyniesie 51,0 wobec 51,2 w czerwcu, a PMI dla przemysłu 54,5 wobec 53,9 — oba powyżej granicy 50 pkt oddzielającej wzrost od spadku. Publikacje obejmują także wskaźniki dotyczące zatrudnienia i inflacji kosztów nakładów, co może przełożyć się na dolara amerykańskiego (USD) oraz parę EUR/USD. Ropa stała się kluczowym czynnikiem zmienności: West Texas Intermediate (WTI) zyskuje w lipcu niemal 30% w miarę narastania napięć USA–Iran, a narzędzie CME FedWatch wskazuje, że rynek wycenia blisko 80% prawdopodobieństwa co najmniej 25 pb podwyżki stóp Rezerwy Federalnej (Fed) do września.
Jeśli badanie wskaże na wyższe koszty nakładów i przerzucanie ich na ceny przez firmy, USD może się umocnić, ciągnąc EUR/USD w dół; spadek poniżej 50 pkt w którymkolwiek z głównych PMI mógłby wywołać efekt odwrotny. Rabobank zwraca uwagę na ryzyko związane z momentem badania, argumentując, że ankieta prawdopodobnie była prowadzona w ciągu ostatnich dwóch tygodni i może nie w pełni odzwierciedlać najnowszą eskalację na Bliskim Wschodzie oraz tegoroczny, tygodniowy ruch na ropie. Technicznie EUR/USD znajduje się poniżej 20‑dniowej średniej kroczącej (SMA), a RSI oscyluje w okolicach 40; wsparcie wypada w strefie 1,1370–1,1350, następnie 1,1270 i 1,1160, natomiast opór widoczny jest przy 1,1420, potem 1,1470 i 1,1570.
Strategie na rynku instrumentów pochodnych w warunkach siły gospodarki USA
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność na rynku walutowym i energetycznym, ponieważ najnowsze dane PMI S&P Global dla USA wskazują na odporną aktywność biznesową. Przy oczekiwanym odbiciu przemysłu do 54,5 oraz utrzymaniu usług powyżej progu ekspansji na poziomie 51,0 amerykańska gospodarka pokazuje silne cechy defensywne. Ta siła gospodarcza podtrzymuje presję na Rezerwę Federalną, aby utrzymała jastrzębie nastawienie wchodząc w okres jesienny.
Biorąc pod uwagę, że EUR/USD handlowany jest poniżej 20‑dniowej prostej średniej kroczącej, a dzienny RSI utrzymuje się w pobliżu niedźwiedziego poziomu 40, rekomendujemy rozważenie krótkoterminowych opcji put na tę parę. Historycznie, gdy EUR/USD przebija kluczowe poziomy wsparcia — takie jak 1,1350 — pod presją rozbieżnych oczekiwań wobec banków centralnych, impet spadkowy ma tendencję do przyspieszania w kierunku 1,1270. Traderzy mogą wykorzystać niedźwiedzie spready pionowe (bearish vertical spreads), aby skorzystać z potencjalnego zjazdu, jednocześnie ograniczając ryzyko premii płaconej z góry.
Zabezpieczenie przed ruchami na ropie i oczekiwanie na podwyżki stóp
Należy też uwzględnić potężny, 30‑procentowy skok cen ropy WTI w lipcu, napędzany eskalacją napięć militarnych na Bliskim Wschodzie. Ponieważ wczesne odpowiedzi w ankiecie PMI prawdopodobnie nie uchwyciły pełnej skali tego wzrostu cen ropy, rynek może znacząco niedoszacowywać nadchodzącej inflacji kosztów nakładów. Zakup out‑of‑the‑money opcji call na kontrakty terminowe na ropę lub na ETF-y z sektora energetycznego stanowi rozsądny sposób zabezpieczenia przed opóźnionym wzrostem kosztów wytwarzania.
Obecnie narzędzie CME FedWatch wskazuje na wysokie, 80% prawdopodobieństwo co najmniej 25‑punktowej (pb) podwyżki stóp do września. Historyczne cykle podwyżek pokazują, że gdy obawy inflacyjne powracają równolegle z silną aktywnością biznesową, krótkoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych szybko rosną. Doradzamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się na wyższe rentowności poprzez krótką pozycję na kontraktach futures na stopę Fed Funds lub zakup opcji put na płynne ETF-y na obligacje skarbowe USA.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
