WTI wzrosła niemal o 6% do nieco powyżej 91,00 USD w północnoamerykańskiej części sesji, podczas gdy Brent zyskała prawie 5%, kierując się w stronę 95,00 USD, co sprowadziło oba benchmarki z powrotem do poziomów z początku czerwca. Rajd miał charakter jednokierunkowy — spadki były wykupywane w ciągu kilku minut, a handel kontraktami terminowymi „przechodzący” przez taśmę rynku kasowego wskazywał raczej na przeszacowanie niż krótkotrwałą reakcję. Czwartkowy ruch kontrastował z poniedziałkową zmiennością, gdy WTI wyskoczyła nieco powyżej 84,00 USD, zsunęła się poniżej 79,50 USD, a następnie odbiła, testując 83,00 USD.
WTI wzrosła z okolic 86,50 USD do powyżej 91,00 USD, a Brent poszła w górę z około 90,50 USD do testu 95,00 USD, przy cofnięciach rzędu ok. 1 USD oraz powtarzających się sygnałach wykupienia na oscylatorze stochastycznym. W ujęciu dziennym WTI znajdowała się ponad jedną trzecią powyżej dołka z początku lipca w pobliżu 67,00 USD po zaledwie trzech tygodniach, podczas gdy najbliższa seria WTI zbliżyła się do 92,00 USD, a najbliższa seria Brent wróciła powyżej 100,00 USD po raz pierwszy od maja. Tło obejmowało eksport z Zatoki na poziomie mniej więcej połowy tempa sprzed wojny, ruch tankowców w cieśninie stanowiący ułamek normy, ponownie nałożone sankcje na irańskie baryłki oraz amerykańską Strategiczną Rezerwę Ropy Naftowej (SPR) na najniższym poziomie od 1983 r., a także poziomy techniczne: opór na 91,00 i 95,00 USD, następnie 104,00, 107,00 i 100,00 USD, oraz wsparcie na 86,50, 85,00 USD, 50-dniowej EMA w pobliżu 81,00 USD oraz jej odpowiedniku dla Brent w okolicach 85,50 USD.
Strukturalne przeszacowanie i utrzymujący się impet wzrostowy
Obserwujemy istotną zmianę w zachowaniu rynku ropy — odejście od chwilowych skoków wywołanych nagłówkami na rzecz trwałego, strukturalnego przeszacowania. Przy WTI przebijającej 91 USD i Brent testującej 95 USD, stabilny impet wzrostowy pokazuje, że kupujący agresywnie absorbują nawet niewielkie cofnięcia w ciągu godziny. Uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni przestać próbować grać na krótko przeciwko temu rajdowi, ponieważ rynek nie traktuje już tych ryzyk geopolitycznych jako przejściowego szumu.
Ten skok cen jest wspierany przez poważne ograniczenia podaży fizycznej, zwłaszcza że przez Cieśninę Ormuz w normalnych warunkach przepływa ponad 20 mln baryłek dziennie, co odpowiada ok. 20% globalnego zużycia produktów naftowych. Dodatkowo amerykańska SPR pozostaje blisko najniższego poziomu od 1983 r., na ok. 375 mln baryłek, pozostawiając niemal brak bufora, który mógłby schłodzić rynek. Uważamy, że te fizyczne niedobory oznaczają, iż do struktury cenowej aktywnie wbudowywana jest trwała premia wojenna.
Rekomendacje transakcyjne w warunkach utrzymującego się zacieśnienia
Na najbliższe tygodnie rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych utrzymywali zdecydowanie bycze nastawienie i koncentrowali się na kupnie opcji call, zamiast próbować wyczuwać szczyt na podstawie wskaźników wykupienia. Historycznie, gdy Brent wraca powyżej 100 USD w trakcie geopolitycznych szoków podażowych, impet wzrostowy może szybko przyspieszać w kierunku wieloletnich maksimów. Warto rozważać zajmowanie długich pozycji na płytkich cofnięciach, posługując się najbliższym poziomem wsparcia dla WTI na 86,50 USD jako punktem odniesienia.
Dopóki WTI utrzymuje się powyżej strefy 86,50 USD, oczekujemy, że ceny będą atakować kolejny istotny opór na 95,00 USD, z wyraźną ścieżką w kierunku kwietniowego szczytu w pobliżu 107,00 USD. Jednocześnie musimy zachować czujność na dzienne zamknięcie poniżej 85,00 USD — byłby to sygnał, że spekulacyjna, chaotyczna zmienność ponownie przejęła kontrolę nad rynkową „taśmą”. Dopóki to kluczowe wsparcie nie pęknie, zalecamy podążanie za trendem wynikającym z rynku fizycznego i unikanie pokusy walki z tym silnym ruchem wzrostowym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.