Bazowy wskaźnik CPI w Wielkiej Brytanii wzrósł w czerwcu o 2,6% r/r, spowalniając z 2,8% w maju i wypadając poniżej konsensusu na poziomie 2,7% – podał Office for National Statistics. Odczyt pozostaje jednak powyżej 2-proc. celu Banku Anglii. Inflacja bazowa utrzymała się na poziomie 2,6% r/r, zgodnie z majem, ale powyżej prognozy 2,5%, natomiast CPI m/m spowolnił do 0,1% z 0,2%, zgodnie z oczekiwaniami.
Na rynku FX funt po publikacji lekko osłabł, choć GBP/USD był ostatnio 0,03% wyżej w ujęciu dziennym, przy 1,3380. W tle Bank Anglii 18 czerwca utrzymał stopę bankową na poziomie 3,75%, a decyzja zapadła stosunkiem głosów 7–2; Megan Greene i Huw Pill opowiedzieli się za podwyżką o 25 pb. Stopy implikowane wskazują na niemal 43 pb zacieśnienia do końca roku; przywoływane poziomy dla GBP/USD obejmują opór 1,3550–1,3560, następnie 1,3653 i 1,3868, oraz wsparcia w rejonie 1,3140 i 1,3010, przy RSI nieco poniżej 54 i ADX w pobliżu 18.
Implikacje danych o inflacji w Wielkiej Brytanii dla rynków instrumentów pochodnych
Uważamy, że najnowsze dane o inflacji w Wielkiej Brytanii stanowią złożoną łamigłówkę dla traderów rynku derywatów: inflacja CPI spowolniła do 2,6%, podczas gdy inflacja bazowa pozostaje „lepka” na poziomie 2,6%. Wobec zbliżającej się kluczowej decyzji Banku Anglii w sprawie stóp procentowych, zaplanowanej na 30 lipca, taki mieszany zestaw danych sprawia, że obniżka stóp jest bardzo mało prawdopodobna. Oczekujemy narastania zmienności na instrumentach pochodnych na funcie w ciągu najbliższych dwóch tygodni, gdy uczestnicy rynku będą dostosowywać pozycje pod potencjalnie jastrzębie utrzymanie stóp.
Historycznie implikowana zmienność GBP/USD ma tendencję do wzrostu średnio o 15%–20% w pięciu dniach poprzedzających decyzje Banku Anglii. Biorąc pod uwagę, że wskaźnik ADX znajduje się obecnie na bardzo niskim poziomie 18, rynek opcji może nie doszacowywać potencjalnej skali wahań cen. Rekomendujemy, aby traderzy opcyjni rozważyli strategie długiego straddle lub strangle, by wykorzystać relatywnie tanią zmienność implikowaną przed posiedzeniem banku centralnego.
Perspektywa techniczna i strategie transakcyjne dla GBP/USD
Z punktu widzenia analizy technicznej para GBP/USD ma kluczowy opór przy 1,3550, natomiast solidne wsparcie jest wyznaczone w okolicach tegorocznych minimów, tj. 1,3140. Dla traderów kontraktów terminowych sugerujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss w pobliżu tych granic, aby zabezpieczyć się przed nagłymi wybiciami. Jastrzębi ton banku centralnego mógłby stosunkowo łatwo zepchnąć funta z powrotem w kierunku 1,3550, zwłaszcza jeśli większa liczba decydentów opowie się za podwyżką stóp.
Najnowsze dane z rynku swapów pokazują, że traderzy zredukowali prawdopodobieństwo krótkoterminowej obniżki stóp do poniżej 30%, wobec niemal 50% wcześniej w tym roku. Ta zmiana wspiera silniejszego funta w średnim terminie, co czyni opcje call na GBP/USD atrakcyjną propozycją pod względem relacji ryzyka do potencjalnego zysku. Zalecamy uważne obserwowanie bieżącego punktu zwrotnego 1,3380 w najbliższych dniach, aby potwierdzić to krótkoterminowe nastawienie kierunkowe.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
