Funt osłabł, gdy w reakcji na odnowione napięcia na Bliskim Wschodzie powrócił popyt na dolara. GBP/USD spadł o 0,48% do 1,3371 po uprzednim naruszeniu 1,3455, podczas gdy indeks dolara (DXY) wzrósł o 0,14% do 101,14. Doniesienia wskazywały, że Waszyngton zabiega o dłuższe zawieszenie broni oraz częściowe przywrócenie żeglugi przez Cieśninę Ormuz, podczas gdy Iran sygnalizował możliwość 10-dniowego rozejmu; Axios informował także o przeglądzie scenariuszy — od 10-dniowego zawieszenia broni po szersze działania militarne.
Rentowności w USA poszły w górę: dochodowość 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o trzy punkty bazowe do 4,624%, a czterotygodniowa średnia zmiany zatrudnienia według ADP wyniosła 16,5 tys. wobec wcześniej zrewidowanych 19,25 tys. Dane Prime Terminal wskazały, że prawdopodobieństwo pozostawienia stóp przez Rezerwę Federalną bez zmian w przyszłym tygodniu wynosi 78%, natomiast implikowane szanse podwyżki we wrześniu sięgały ok. 68% w oczekiwaniu na posiedzenie 29 lipca oraz publikację wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. W Wielkiej Brytanii John Healey został mianowany kanclerzem skarbu, zastępując Rachel Reeves, po tym jak Andy Burnham objął funkcję premiera; uwaga rynku kieruje się też na środowy odczyt inflacji. Wśród poziomów technicznych wymieniano skupisko średnich kroczących (SMA) w okolicy 1,3374, opór na 1,3478 i 1,3511 oraz RSI na poziomie 49.
Strategia dla GBP/USD i przepływy do bezpiecznych przystani w reakcji na geopolitkę
Powinniśmy pozycjonować się na dalsze spadki na parze GBP/USD, wykorzystując krótkoterminowe opcje put, zwłaszcza że kurs spot zsunął się poniżej kluczowych średnich kroczących z 50, 100 i 200 dni na 1,3374. Przy wskaźniku RSI na słabym poziomie 49 impet rynku wyraźnie sprzyja dolarowi jako bezpiecznej przystani. Aby zabezpieczyć się przed nagłymi zwrotami, zakup opcji put GBP/USD out-of-the-money z terminem wygaśnięcia po najbliższym posiedzeniu Fed 29 lipca wygląda na bardzo skuteczną strategię.
Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie szybko wypychają indeks dolara (DXY) w kierunku 101,14, napędzane obawami o eskalację militarną w rejonie Cieśniny Ormuz. Historycznie przedłużające się konflikty w tym bogatym w ropę regionie wspierały dolara — podobnie jak podczas geopolitycznych zawirowań pod koniec 2019 r., gdy DXY wzrósł o ponad 2% w ciągu miesiąca. Rekomendujemy wykorzystanie długich opcji call na DXY, aby skorzystać z napływu kapitału do bezpiecznych aktywów, ponieważ ryzyko uderzeń na obiekty nuklearne utrzymuje inwestorów w stanie podwyższonej nerwowości.
Perspektywy rentowności w USA, zakłady na politykę Fed i zabezpieczenia zmienności w UK
Wzrost rentowności 10-letnich obligacji USA do 4,624% pokazuje, że rynek długu aktywnie wycenia bardziej restrykcyjną politykę pieniężną, a dane rynkowe wskazują na 68% szans na podwyżkę stóp Fed do września. Inwestorzy na instrumentach pochodnych mogą wykorzystać tę zmianę, zajmując krótkie pozycje na kontraktach terminowych na obligacje skarbowe lub kupując capy na stopy procentowe, aby chronić portfele przed wzrostem rentowności. Ponieważ na przyszły tydzień rynek w 78% wycenia pauzę, wszelkie nieoczekiwanie jastrzębie komentarze Fed mogą wywołać gwałtowny, dynamiczny ruch wzrostowy dolara.
Po stronie brytyjskiej nagłe mianowanie Johna Healeya na kanclerza skarbu przez premiera Andy’ego Burnhama wprowadza niepewność fiskalną, którą musimy uwzględnić. Historycznie zmiany przywództwa w Wielkiej Brytanii często wywoływały skok implikowanej zmienności funta o 1,5%–3%, gdy uczestnicy rynku kwestionowali przyszły kształt reguł budżetowych państwa. Zalecamy rozgrywanie strategii straddle lub strangle na GBP/USD przed środowym odczytem inflacji, aby skorzystać z ostrych, nieprzewidywalnych wahań kursu bez konieczności zgadywania docelowego kierunku ruchu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
