Akcje i metale szlachetne rosły wraz z ropą – ruch ten odbiegał od bardziej typowego schematu, w którym drożejąca ropa naftowa zbiega się ze słabością tych rynków. Sesja przebiegała pod znakiem rywalizacji sezonu wyników z wydarzeniami na Bliskim Wschodzie, gdzie bilans ryzyk wyznaczały trwające działania militarne, ale bez widocznego parcia w stronę wyższego poziomu eskalacji. Złoto utrzymywało się na poziomie 4 000 USD, choć w grze był także mocniejszy dolar.
W Wielkiej Brytanii koszty finansowania poszły w górę po publikacji najnowszych danych, zaostrzając tło dla polityki gospodarczej nowego premiera nieco ponad 24 godziny po objęciu funkcji. Reakcja rynku podkreśliła ograniczone pole manewru dla dodatkowych wydatków fiskalnych bez reform istniejących zobowiązań wydatkowych. Presja polityczna wzrosła również po zmianach w składzie rządu dokonanych dzień wcześniej.
Nietypowe korelacje aktywów i taktyczne podejścia dla traderów
Obecnie obserwujemy rzadką konfigurację rynkową, w której ceny ropy, akcje i metale szlachetne rosną jednocześnie. Zwykle wzrost cen ropy działa jak podatek na wzrost gospodarczy i ciąży indeksom giełdowym, jednak mocne wyniki spółek tymczasowo osłaniają rynek akcji przed tą presją. Dla traderów instrumentów pochodnych oznacza to konieczność przygotowania się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach, ponieważ taka nietypowa korelacja prawdopodobnie nie utrzyma się długo.
Historycznie, gwałtowne wzrosty cen ropy – np. utrzymywanie się benchmarku Brent na podwyższonych poziomach – w końcu wywierają presję na marże firm i wydatki konsumentów. W celu zabezpieczenia rekomendujemy, by traderzy rozważyli opcje call na sektorowe ETF-y spółek energetycznych, przy jednoczesnym utrzymywaniu opcji put na spółkach z sektora dóbr konsumpcyjnych wyższego rzędu (consumer discretionary). Taka strategia pozwala uczestniczyć we wzrostach związanych ze skokiem cen surowca, a jednocześnie chroni przed nieuniknionym „ściśnięciem” w handlu detalicznym i przemyśle.
Tymczasem metale szlachetne wykazują historyczną siłę – złoto stabilizuje się w okolicach 4 000 USD. Jednak przy umacniającym się dolarze amerykańskim i pozostających wysoko realnych rentownościach należy obserwować ryzyko krótkoterminowej korekty złota. Traderzy powinni rozważyć stosowanie ciasnych zleceń stop-loss na długich pozycjach w złocie lub wykorzystanie strategii bear put spread, aby ograniczyć ryzyko spadków, jeśli rajd dolara przyspieszy.
Wzrost kosztów finansowania i przesunięcia polityczne w Wielkiej Brytanii
W Wielkiej Brytanii krajobraz fiskalny szybko się zmienia, ponieważ koszty finansowania lekko rosną po ostatnich nominacjach politycznych i obawach budżetowych. Rentowność 10-letnich brytyjskich obligacji skarbowych (gilts) znalazła się ostatnio pod presją wzrostową, co odzwierciedla rosnący sceptycyzm rynku wobec zobowiązań wydatkowych rządu oraz ryzyk inflacyjnych. Uważamy, że handel kontraktami terminowymi na krótkoterminowe stopy procentowe lub gra na spadek cen brytyjskich obligacji (short na gilts) stanowi atrakcyjną okazję taktyczną, ponieważ rynek długu domaga się wyższej premii za brytyjski dług.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
