Funt traci impet wzrostowy na głównych parach, ponieważ na pierwszy plan ponownie wysuwają się brytyjska polityka oraz pytania o kondycję finansów publicznych. Powołanie Johna Healeya na ministra finansów w rządzie premiera Andy’ego Burnhama początkowo ustabilizowało nastroje, jednak późniejsze deklaracje o wykorzystaniu „wszelkiej elastyczności” w ramach reguł fiskalnych zaniepokoiły rynek obligacji skarbowych (gilts). Przy Banku Anglii postrzeganym jako mniej jastrzębim niż europejscy odpowiednicy oraz przełamywaniu kluczowych poziomów technicznych, banki coraz częściej zakładają okres handlu w trendzie bocznym dla GBP.
OCBC wskazuje na narastającą presję wydatkową przed Jesiennym Budżetem: wyższe plany obronne oraz odwrócenie cięć w resortach utrudniają utrzymanie się w ramach obecnych reguł. Z kolei UOB interpretuje ostatnie ruchy cen jako wygasanie momentum, a nie silną falę sprzedaży. OCBC ocenia, że spadek EUR/GBP do rocznych minimów jest wyczerpany i prognozuje w najbliższych miesiącach ruch w kierunku 0,8700 — wraz ze wzrostem cen energii rośnie bowiem ryzyko podwyżek stóp w Europie relatywnie do BoE. UOB oczekuje konsolidacji GBP/USD po wybiciu 1,3450, utrzymując parę w przedziale 1,3385–1,3495 w krótkim terminie, przy szerszych poziomach wsparcia 1,3210 i 1,3160 w horyzoncie 1–3 miesięcy.
Sterling Strategies Amid UK Political and Fiscal Uncertainty
W obliczu zmieniającego się krajobrazu polityczno-fiskalnego w Wielkiej Brytanii uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni w nadchodzących tygodniach przejść na strategie zakładające handel w przedziale wahań oraz scenariusze spadkowe na funcie. Rynek giltów wykazuje oznaki napięcia, ponieważ administracja premiera Andy’ego Burnhama sygnalizuje większą elastyczność fiskalną przed Jesiennym Budżetem, co osłabia wzrostowy impet brytyjskiej waluty. Przy powszechnym oczekiwaniu, że Bank Anglii utrzyma stopy bez zmian — zwłaszcza po tym, jak inflacja w Wielkiej Brytanii ostatnio wyhamowała w okolice celu 2,0% — przewaga rentowności, która wcześniej wspierała funta, szybko się kurczy.
Trading Recommendations For EUR/GBP And GBP/USD
W przypadku EUR/GBP rekomendujemy pozycjonowanie pod odwrócenie ruchu poprzez budowanie długiej ekspozycji lub zakup opcji call z celem w rejonie 0,8700. Choć cross niedawno dotknął minimów z wielu miesięcy, relatywnie bardziej jastrzębia postawa Europejskiego Banku Centralnego względem Banku Anglii powinna sprzyjać stopniowemu odbiciu. Zastosowanie strategii bull call spread pozwoliłoby uczestniczyć w tej korekcie wzrostowej przy ograniczeniu kosztu premii z góry, gdy zmienność rynkowa zacznie się stabilizować.
Dla GBP/USD perspektywa krótkoterminowa wskazuje na konsolidację, co czyni strategie „range-bound” szczególnie atrakcyjnymi na najbliższe tygodnie. Sugerujemy konstrukcję iron condorów lub sprzedaż strangle’i (poza pieniądzem), aby skorzystać z oczekiwanego przedziału 1,3385–1,3495. Ostatnie dane CFTC (commitment of traders) pokazują, że spekulacyjne długie pozycje na funcie zaczęły się redukować, co potwierdza, iż wzrostowe momentum waluty dobiegło końca.
W nieco dłuższym horyzoncie jednego do trzech miesięcy należy przygotować się na możliwość przełamania obecnych poziomów wsparcia. Traderzy powinni rozważyć zakup opcji put (poza pieniądzem) na GBP/USD, aby zabezpieczyć się lub skorzystać na potencjalnym spadku w kierunku 1,3210 i 1,3160. To nastawienie pro-spadkowe wspierają historyczne tendencje sezonowe oraz narastające obawy o „podwójny deficyt” Wielkiej Brytanii, które prawdopodobnie będą ograniczać krótkoterminowe odbicia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
