Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy giełdowe rosły we wtorkowym handlu w Europie, ponieważ wydarzenia dyplomatyczne ograniczyły popyt na bezpieczne przystanie. Futures na Dow Jones zyskiwały 0,29% do ok. 52 220 pkt, podczas gdy futures na S&P 500 rosły o 0,44% do ok. 7 520 pkt, a futures na Nasdaq 100 zwyżkowały o 1,12% do ok. 29 100 pkt. Irańscy urzędnicy przekazali, że otrzymali propozycje mediatorów mające na celu deeskalację napięć ze Stanami Zjednoczonymi, a część doniesień wskazywała na potencjalne 10-dniowe zawieszenie broni.
Ruch ten nastąpił po słabszej sesji kasowej w poniedziałek, gdy Dow Jones spadł o 0,59%, S&P 500 zniżkował o 0,19%, a Nasdaq Composite osunął się o 0,05%. Akcje pozostawały pod presją wyższych rentowności obligacji skarbowych USA, powiązanych ze wzrostem cen ropy, co nasilało obawy o inflację i perspektywę podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną jeszcze w tym roku. Uwaga przesuwa się teraz na kwartalne wyniki, które we wtorek mają opublikować m.in. Charles Schwab, Chubb, Danaher, General Motors oraz 3M.
Strategie zmienności w warunkach niepewności geopolitycznej
Uważamy, że traderzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na silną zmienność w najbliższych tygodniach, wykorzystując długie straddle’e na opcjach na główne indeksy. Delikatna równowaga między 10-dniowym zawieszeniem broni a wspólną kampanią militarną sprawia, że krótkoterminowy kierunek rozwoju sytuacji wokół Cieśniny Ormuz jest bardzo trudny do przewidzenia. Historycznie groźby wobec tego kluczowego szlaku handlowego, przez który dziennie przepływa ponad 20 mln baryłek ropy, prowadziły do nagłych skoków cen ropy o 10–15% i wywoływały gwałtowne wyprzedaże na rynkach akcji.
Aby zabezpieczyć portfele przed rosnącymi rentownościami obligacji, rekomendujemy zakup ochronnych opcji put na Nasdaq 100, który notowany jest w okolicach 29 100 pkt. Poprzednie korekty rynkowe pokazują, że szybki wzrost rentowności może w krótkim czasie „ściąć” nawet 5% wycen spółek technologicznych o wysokim wzroście z powodu efektu dyskontowania. Wykorzystanie krótkoterminowych opcji call na VIX pozwoli nam dodatkowo zabezpieczyć się przed ewentualnym nagłym załamaniem rozmów dyplomatycznych.
Sezon wyników: strategie spreadów opcyjnych zamiast zakładów kierunkowych
Na koniec sugerujemy stosowanie strategii spreadów opcyjnych, aby poruszać się w gęstym kalendarzu publikacji wyników spółek, w tym Alphabetu i Tesli. Historycznie zmienność implikowana dla technologicznych gigantów o mega-kapitalizacji spada nawet o 30% bezpośrednio po publikacji raportów, co czyni kupowanie opcji „wprost” kosztownym i ryzykownym. Zastosowanie iron condorów lub spreadów kalendarzowych pozwoli nam skorzystać z tego „crusha” zmienności, jednocześnie ograniczając całkowite ryzyko kapitałowe.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
