Frank szwajcarski we wtorek odrobił część strat wobec dolara amerykańskiego po tym, jak para USD/CHF nie zdołała utrzymać się powyżej 0,8100. Częściowa korekta dolara nastąpiła po spekulacjach dotyczących propozycji zawieszenia broni z udziałem Iranu, jednak ruch pozostał ograniczony, ponieważ obawy o eskalację konfliktu nadal wspierały popyt na bezpieczne przystanie. USA już dziesiąty dzień z rzędu uderzały w cele w Iranie, podczas gdy Teheran odpowiedział działaniami odwetowymi przeciwko amerykańskim aktywom w krajach Zatoki Perskiej. Doniesienia o atakach na jednostki próbujące przepłynąć przez Cieśninę Ormuz, a także ogłoszenie przez wspieranych przez Teheran rebeliantów Huti blokady saudyjskiej żeglugi na Morzu Czerwonym, utrzymywały ceny ropy w pobliżu sześciotygodniowych maksimów.
Działania dyplomatyczne były kontynuowane – Katar i Pakistan pracowały nad kolejnym zawieszeniem broni, a władze irańskie informowały w poniedziałek, że otrzymały propozycję kolejnej 10-dniowej przerwy. W Szwajcarii Federalna Administracja Ceł poinformowała, że nadwyżka handlowa w czerwcu zmalała do 5 224 mln CHF z podniesionych w górę 5 989 mln CHF w maju. W USA uwaga rynku przenosi się na piątkowy wstępny odczyt PMI S&P Global, a dolar zachował umiarkowanie wzrostowe nastawienie w oczekiwaniu, że wyższe ceny energii mogą skłonić Rezerwę Federalną do podwyżki stóp we wrześniu.
Strategie na USD/CHF i zmienność implikowana
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych kupowali krótkoterminowe opcje call na USD/CHF w okolicach poziomu 0,8100, ponieważ obszar ten pozostaje istotnym psychologicznym wsparciem. Choć para ma trudności z wybiciem w górę, płytkie cofnięcia sugerują silny bazowy popyt na dolara. Historycznie, gdy USD/CHF spada do tych wieloletnich minimów, zmienność implikowana rośnie, co sprzyja strategiom długich straddle’i, które mogą okazać się bardzo zyskowne w razie nagłego wybicia.
Ryzyka dla cen ropy, inflacja energetyczna i perspektywa podwyżek stóp
W warunkach testowania przez ropę Brent sześciotygodniowych szczytów w pobliżu 85 USD za baryłkę – w związku z blokadami żeglugi na Morzu Czerwonym – rekomendujemy zawieranie byczych strategii bull call spread na kontraktach terminowych na ropę. Stałe ryzyko eskalacji na linii USA–Iran może relatywnie łatwo podbić ceny energii w kierunku poziomu oporu 95 USD, ostatnio obserwowanego pod koniec 2023 r. Strategia ta pozwala partycypować we wzrostach wynikających z inflacji energetycznej, jednocześnie ograniczając ryzyko, jeśli nagle zostanie uzgodnione 10-dniowe zawieszenie broni.
Warto także obserwować piątkowe dane PMI z USA, które będą istotnie wpływać na oczekiwania dotyczące stóp procentowych we wrześniu. Obecnie swapy na stopę procentową wskazują na rosnące prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną w celu przeciwdziałania inflacji napędzanej wzrostem cen energii. Ponieważ szwajcarska nadwyżka handlowa zawęziła się do 5 224 mln CHF, frank nie ma wystarczająco silnego wsparcia fundamentalnego, aby utrzymać umocnienie wobec jastrzębiego dolara amerykańskiego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
