Ropa naftowa spadła z poziomu nieco powyżej 84,00 USD podczas poranka w Europie do okolic niespełna 79,50 USD w południe, po czym odbiła pod koniec sesji, przebijając 82,00 USD i testując 83,00 USD, a następnie cofnęła się do nieco ponad 82,00 USD. Spadek nastąpił mimo że Waszyngton odnotował dziewięć kolejnych nocy uderzeń w irańskie zdolności powiązane z żeglugą przez Cieśninę Ormuz, podczas gdy Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej celował w tankowce u wybrzeży Omanu, a amerykańskie eskadry myśliwskie zostały przerzucone z Europy. Sygnały deeskalacyjne obejmowały komentarze, że dyplomacja pozostaje możliwa, odłożenie proponowanej 20-proc. opłaty tranzytowej za Ormuz oraz dyskusje o przywróceniu rurociągu Irak–Syria. Niedzielny wzrost o ok. 3% sprawił też, że pozycjonowanie stało się podatne na realizację zysków, a wyprzedaż na moment przebiła 80,00 USD, zanim cena gwałtownie wróciła powyżej 81,00 USD.
Odwrócenie ruchu nastąpiło po wpisie prezydenta Trumpa na Truth Social, w którym zapowiedział odwet na Iran po tym, jak irańskie uderzenia zabiły dwóch żołnierzy USA w Jordanii — w ciągu dwóch godzin odtworzono niemal 2,00 USD „premii wojennej”. Amerykańskie Dowództwo Centralne (CENTCOM) ogłosiło później kolejne uderzenia o 20:00 GMT, określone jako dziesiąta noc z rzędu. Warunki na rynku fizycznym pozostają napięte: eksport z Zatoki Perskiej wynosi około 7 mln baryłek dziennie wobec długoterminowego punktu odniesienia blisko 20 mln, a Strategiczna Rezerwa Ropy Naftowej USA (SPR) to ok. 319,5 mln baryłek — najniżej od 1983 r. Wskazywane kluczowe poziomy to opór przy 83,00 USD, następnie 84,00 USD i 85,00 USD oraz wsparcie przy 82,00 USD, 81,00–81,50 USD i 80,00 USD powyżej dołka 79,50 USD; 5-minutowy Stochastic Relative Strength Index miał schładzać się w kierunku strefy wyprzedania.
Strategie handlowe w warunkach wrażliwości geopolitycznej
Uważamy, że traderzy rynku instrumentów pochodnych powinni pozycjonować się na utrzymanie podwyższonej zmienności wzrostowej na ropie w nadchodzących tygodniach, zwłaszcza że rynek pozostaje bardzo wrażliwy na nagłówki geopolityczne. Wczorajsze gwałtowne odwrócenie z 79,50 USD z powrotem powyżej 82,00 USD pokazało, że strona spadkowa jest silnie broniona, natomiast wzrosty mogą eksplodować w kilka minut po jednym wpisie w mediach społecznościowych. Przy cenie ropy oscylującej obecnie wokół 82,00 USD rekomendujemy wykorzystywanie spadków w rejonie strefy wsparcia 80,00–81,00 USD poprzez krótkoterminowe opcje call.
Fizyczne realia rynku nie dają absolutnie żadnej poduszki dla krótkich pozycji, co oznacza, że każda wyprzedaż w ramach „peace trade” prawdopodobnie będzie krótkotrwała. Dzienne przepływy ropy przez Cieśninę Ormuz pozostają silnie ograniczone, a amerykańska SPR znajduje się na historycznie niskim poziomie 319,5 mln baryłek, najniższym od 1983 r. Ponieważ globalnie dostępnych jest bardzo niewiele wolnych baryłek, oczekujemy, że każde nagłe zaburzenie podaży wywoła niemal natychmiastowe, dwucyfrowe skoki cen.
Konstrukcje opcyjne i pozycjonowanie rynkowe
Aby wykorzystać tę skrajną asymetrię na korzyść wzrostów, sugerujemy zastosowanie pionowych spreadów call (call vertical spreads) celujących w poziomy oporu 84,00 USD i 85,00 USD. Taka struktura ogranicza ryzyko, jeśli pogłoski dyplomatyczne tymczasowo ściągną ceny niżej, a jednocześnie pozwala pozostać ustawionym pod szybkie zyski, gdy pojawi się kolejny nagłówek o eskalacji. Sprzedaż opcji put poniżej silnego wsparcia 79,50 USD może również pomóc sfinansować te bycze strategie, ponieważ rynek pokazał, że nie ma apetytu na zepchnięcie cen poniżej 80,00 USD.
Najnowsze dane wspierają ten byczy scenariusz: globalny popyt na ropę ma w tym kwartale wynosić średnio ponad 103 mln baryłek dziennie mimo przeciwności makroekonomicznych. Dodatkowo pozycje netto długie (net-long) utrzymywane przez zarządzających funduszami zaczęły ostatnio ponownie rosnąć po zejściu do minimów z wielu miesięcy, co wskazuje, że kapitał instytucjonalny wraca na stronę długą. Musimy unikać gonienia rynku przy górnym ograniczeniu zakresu wahań, zamiast tego czekać na krótkie, południowe „flush’e”, aby budować ekspozycję na wzrosty.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.