Indeks S&P 500 spadł w czwartek i piątek w związku z wyprzedażą akcji spółek technologicznych. Ruch ten wiązano z narastającymi wątpliwościami, czy wysokie wydatki na sztuczną inteligencję da się dalej uzasadniać w warunkach rosnącej konkurencji i spadających kosztów usług. Bezpośrednim impulsem był debiut modelu Kimi K3 firmy Moonshot, który — według doniesień — ma przewyższać amerykańskich rywali, przywołując wspomnienia z początku 2025 r., gdy DeepSeek pomógł zepchnąć szeroki indeks w dół.
„Wspaniała Siódemka” urosła od początku roku zaledwie nieznacznie i wypada gorzej zarówno od S&P 500, jak i od indeksu ważonego równymi udziałami. Ten szerszy wskaźnik osiągnął rekordowy poziom w handlu 16 lipca, co wskazuje na większy udział innych sektorów w hossie, podczas gdy kapitalizacja Apple na moment przebiła kapitalizację Nvidii, pozwalając firmie odzyskać pozycję globalnego numeru jeden. Kapitał odpływał też z producentów chipów, co przyczyniło się do 20-proc. spadku indeksu półprzewodników SOX od szczytów — ruch ten określano jako wejście w rynek niedźwiedzia. Uwaga rynku przenosi się teraz na wyniki za II kwartał publikowane do 24 lipca, w tym General Motors, Alphabet, IBM, Tesli, Intela i Verizona, mimo że rynek w dużej mierze zignorował napięcia na Bliskim Wschodzie, drożejącą ropę oraz wyhamowanie dynamiki cen konsumenckich i producenckich; głównym czynnikiem pozostaje rotacja sektorowa.
Szanse w szerszej ekspozycji rynkowej i strategiach opcyjnych
Obserwujemy silną zmianę na rynku, gdy inwestorzy odchodzą od dotychczas dominującej „Wspaniałej Siódemki” oraz spółek półprzewodnikowych, które spadły o 20% i weszły w rynek niedźwiedzia. Aby na tym skorzystać, należy przestawić strategie opcyjne na indeks S&P 500 ważony równymi udziałami, który 16 lipca ustanowił rekord. Zastosowanie byczych spreadów call na ETF-ach równoważonych pozwala przechwycić szeroką zwyżkę rynku, jednocześnie ograniczając ekspozycję na wyprzedaż w technologii.
Ponieważ chińscy rywale — tacy jak model Kimi K3 Moonshot — podważają amerykańską dominację w AI, podobnie jak robił to DeepSeek na początku 2025 r., premie wycen na akcjach technologicznych pozostają szczególnie podatne na korektę. Warto rozważyć zakup putów zabezpieczających lub budowę niedźwiedzich spreadów call na wysoko wycenianych gigantach półprzewodników. Historycznie, gdy indeks SOX spada o 20% od szczytu, presja spadkowa ma tendencję do utrzymywania się przez kilka kolejnych tygodni.
Pozycjonowanie pod zmienność i zabezpieczenie przed ryzykami makro
Tegotygodniowe, kluczowe raporty wynikowe Alphabetu, Tesli i Intela tworzą sprzyjające warunki dla strategii nastawionych na zmienność. Można kupować straddle na tych konkretnych spółkach technologicznych, aby skorzystać z oczekiwanych dużych wahań cen przed 24 lipca. Zmienność implikowana rośnie, ponieważ inwestorzy oczekują potwierdzenia, czy ogromne inwestycje w AI rzeczywiście przekładają się na zyski spółek.
Należy też przygotować się na czynniki makroekonomiczne, które szeroki rynek obecnie skłonny jest ignorować, takie jak napięcia na Bliskim Wschodzie i zmiany cen ropy. Jeśli te pomijane presje ostatecznie przełożą się na uporczywą inflację i wyższe stopy procentowe, rynki akcji mogą gwałtownie się odwrócić. Zakup tanich, daleko poza pieniądzem opcji call na VIX to rozsądny sposób na zabezpieczenie portfeli przed nagłym powrotem rynkowego strachu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
