Funt szterling umocnił się, ponieważ rynki zakładają, że Andy Burnham zastąpi Keira Starmera na stanowisku premiera Wielkiej Brytanii i może powołać Shabanę Mahmood na kanclerz skarbu — zestawienie postrzegane jako sygnał bardziej restrykcyjnego zarządzania fiskalnego. Ruch ten wspierały również przeterminowane krótkie pozycje na funcie oraz przepływy związane z fuzjami i przejęciami do brytyjskich akcji, gdzie niższe wyceny w tym roku przyciągnęły kapitał.
Oczekuje się jednak, że dalsze zyski waluty będą ograniczone w początkowym okresie urzędowania Burnhama, ponieważ napięty stan finansów publicznych Wielkiej Brytanii pozostawia niewiele miejsca na nowe wydatki bez podnoszenia podatków — także w obszarach takich jak opieka społeczna. Na rynku FX para EUR/GBP jest postrzegana jako wspierana w okolicach 0,8470; jednak poziom 0,8400 przedstawiany jest jako scenariusz „best case” dla funta na lato, a transakcja nie jest uznawana za taką, którą warto obecnie kontynuować w dół.
—Ostrożne perspektywy dla funta, gdy polityczny optymizm osiąga szczyt
W związku z tym, że Andy Burnham obejmuje dziś urząd premiera, rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych zachowali ostrożność, zamiast gonić za ostatnim rajdem funta. Choć oczekiwania dotyczące fiskalnie ostrożnego kanclerza skarbu chwilowo wzmocniły szterlinga, widzimy stąd ograniczony potencjał wzrostowy w trakcie krótkiej „miesiąca miodowego”. Traderzy powinni koncentrować się na krótkoterminowych opcjach call na funta, a nie na długoterminowych zakładach, ponieważ początkowy polityczny optymizm prawdopodobnie szybko wygaśnie.
Ostatnia siła funta jest w dużej mierze napędzana domykaniem krótkich pozycji oraz skokiem fuzji i przejęć w Wielkiej Brytanii, które wzrosły o ponad 12% w pierwszej połowie 2026 r. w porównaniu z ubiegłym rokiem, gdy zagraniczni nabywcy wykorzystywali atrakcyjnie niskie wyceny brytyjskich aktywów. Ten napływ kapitału zagranicznego sztucznie podtrzymywał walutę, maskując głębsze, strukturalne słabości brytyjskiej gospodarki. Sugerujemy wykorzystanie strategii gry w przedziale wahań, takich jak sprzedaż strangle na EUR/GBP, aby inkasować premię w czasie, gdy te przepływy korporacyjne będą się stabilizować.
—Relacja ryzyka do zysku dla EUR/GBP i strategie wyprzedzające
Wskazujemy na silne wsparcie dla EUR/GBP na poziomie 0,8470, przy czym 0,8400 pełni rolę absolutnej „podłogi” dla tej pary w okresie letnim. Zakładanie dalszych istotnych spadków poniżej 0,8400 jest obarczone wysokim ryzykiem, zwłaszcza że inflacja w usługach w Wielkiej Brytanii pozostaje uporczywa i według ostatnich danych wynosi 4,1%, co ogranicza skalę, w jakiej Bank Anglii może dalej odchylać się od innych banków centralnych. Zlecenia buy limit na EUR/GBP w okolicach 0,8470 oferują bardzo korzystną relację ryzyka do zysku pod potencjalne techniczne odbicie.
W perspektywie najbliższych tygodni realia napiętych brytyjskich finansów publicznych i nieuniknionych podwyżek podatków prawdopodobnie będą ciążyć funtowi. Dane historyczne z wcześniejszych zmian przywództwa w Wielkiej Brytanii pokazują, że powyborcze/poinformacyjne umocnienia waluty zwykle odwracają się w ciągu 30–45 dni, gdy na pierwszy plan wychodzą realia fiskalne i planowanie budżetowe. Zalecamy, aby traderzy opcji FX zaczęli stopniowo budować pozycje w długoterminowych opcjach call na EUR/GBP jako zabezpieczenie przed oczekiwaną deprecjacją funta, gdy pojawią się plany podatkowe nowego rządu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
