Dane amerykańskiej Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pokazują, że pozycje netto na S&P 500 wynoszą -38,9 tys. kontraktów wobec -42,9 tys. wcześniej. Odczyt wskazuje, że pozycje krótkie netto nadal się utrzymują, choć w ostatnim okresie sprawozdawczym łączna pozycja przesunęła się bliżej poziomu neutralnego.
Dowody na domykanie krótkich pozycji i konsekwencje dla S&P 500
Najnowszy raport CFTC ujawnia, że niekomercyjne pozycje netto krótkie na S&P 500 skurczyły się z -42,9 tys. do -38,9 tys. kontraktów. To ograniczenie ekspozycji na spadki pokazuje, że duzi, instytucjonalni spekulanci po cichu redukują swoje niedźwiedzie zakłady. Uważamy, że ta zmiana sygnalizuje rosnącą niechęć do grania na spadki na tym rynku, co może sprzyjać stopniowemu ruchowi w górę w nadchodzących tygodniach.
Perspektywy rynkowe i rekomendacje strategiczne dla traderów instrumentów pochodnych
Historycznie okresy systematycznego domykania krótkich pozycji stanowiły silny „wiatr w plecy” dla akcji — podobnie jak potężny, 10-procentowy skok rynku wywołany squeeze’em na krótkich pozycjach pod koniec 2023 r. Przy tym, że S&P 500 utrzymuje się wyraźnie powyżej poziomu 5 500 pkt. w warunkach stabilizującego się wzrostu gospodarczego, otoczenie makro nadal sprzyja kupującym bardziej niż sprzedającym. Te statystyki sugerują, że krótkoterminowe ryzyko spadków maleje, a indeks ma solidne bazowe wsparcie.
W nadchodzących tygodniach zalecamy traderom derywatów ograniczanie czystych pozycji krótkich i przesunięcie się w stronę strategii wzrostowych lub neutralnych z lekkim nastawieniem na wzrost. Na tej zmianie można skorzystać m.in. poprzez spready typu bull call lub pozyskiwanie premii dzięki strategii covered call, aby wykorzystać słabnącą presję podażową. Kluczowe będzie monitorowanie pozostałych -38,9 tys. kontraktów pozycji netto krótkich, ponieważ dalsze domykanie może łatwo uruchomić gwałtowne wybicie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
