Amerykański wskaźnik cen importu wzrósł w czerwcu o 7,1% rok do roku, wobec 6,7% wcześniej. Zmiana ta wskazuje na szybsze tempo importowanej inflacji kosztowej w tym okresie.
W ujęciu miesięcznym dane pokazują, że tempo z czerwca przewyższyło wcześniejszy odczyt o 0,4 pkt proc. Miara rok do roku śledzi zmiany cen płaconych za towary i usługi importowane do Stanów Zjednoczonych.
Rosnąca inflacja importowana i konsekwencje dla polityki
Należy uważnie monitorować ostatni skok amerykańskiego indeksu cen importu, który w czerwcu podniósł się do 7,1% r/r. Ten nieoczekiwany wzrost sugeruje, że presja inflacyjna napływająca z zagranicy narasta, co prawdopodobnie zmusi Rezerwę Federalną do utrzymywania stóp procentowych na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas. Jako traderzy instrumentów pochodnych powinniśmy przygotować się na zwiększoną zmienność zarówno na rynku obligacji, jak i walut w nadchodzących tygodniach.
Strategie portfelowe w warunkach podwyższonych kosztów importu
Historycznie, gdy ceny importu wyraźnie rosną w taki sposób, obserwujemy bezpośrednie przełożenie na inflację konsumencką w horyzoncie dwóch–trzech miesięcy. W celu ochrony portfeli rekomendujemy pozycjonowanie pod umocnienie dolara amerykańskiego poprzez zakup opcji call na indeks dolara (DXY). Zakładamy również presję spadkową na krótkoterminowe kontrakty terminowe na obligacje skarbowe USA, co czyni opcje put na kontrakty na 2-letnie Treasuries atrakcyjnym rozwiązaniem defensywnym.
W obliczu tak szybkiego wzrostu inflacji importowanej taktycznej korekty wymagają także opcje na indeksy giełdowe. Oczekujemy, że sektory silnie uzależnione od zagranicznych komponentów, takie jak technologia i przemysł wytwórczy, mogą stanąć w obliczu spadku marż oraz rewizji prognoz zysków w dół. Sugerujemy zakup krótkoterminowych opcji put na Nasdaq 100 jako zabezpieczenie przed szerszą korektą rynku, gdy wyższe koszty importu zaczną mocniej oddziaływać na wyniki spółek.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
