Dolar amerykański został ustabilizowany przez trwający konflikt na Bliskim Wschodzie, lepsze dane z USA oraz ryzyko szoku energetycznego, które łącznie zmniejszyły presję na sprzedaż USD. Walki wkroczyły w szósty dzień; rozszerzają się amerykańskie ataki, a Iran uderza w amerykańskie bazy w Kuwejcie, Jordanii i Bahrajnie. Warunki rynkowe pogorszyły się, ponieważ po zakwestionowaniu wycen związanych z AI ograniczano ekspozycję na spółki powiązane z chipami, a większą część wyprzedaży przyjęły na siebie rynki akcji w Azji; dolar pozostał odporny.
Wsparcia dostarczyły również publikacje z USA: indeks koniunktury w przemyśle (Philly Fed) wzrósł do 41,4 z 10,3, a sprzedaż detaliczna w tzw. grupie kontrolnej zwiększyła się o 0,5% po skorygowanym w górę wyniku 0,8% w maju. Mimo to wyceny rynkowe dotyczące Fed zmieniły się nieznacznie — do końca roku nadal wyceniana jest pełna podwyżka stóp — a spready generalnie przesuwają się przeciwko dolarowi od czasu publikacji tegorocznych danych inflacyjnych z USA. Ruch tankowców przez Cieśninę Ormuz określany jest jako skąpy, a IEA wskazuje, że podaż może stać się problematyczna w ciągu kilku tygodni. Dalszy wzrost Brent pozostaje więc kluczowym ryzykiem, które mogłoby przyspieszyć zacieśnianie polityki Fed i opóźnić ewentualny powrót trendu spadkowego dolara.
Pozycjonowanie w instrumentach pochodnych w warunkach ryzyk geopolitycznych
Uważamy, że traderzy na rynku instrumentów pochodnych powinni tymczasowo wstrzymać strategie krótkiej pozycji na dolarze i przejść na bardziej defensywne ustawienie, w miarę jak eskalują ryzyka geopolityczne na Bliskim Wschodzie. Skąpy ruch w Cieśninie Ormuz, która historycznie obsługuje ok. 20 mln baryłek ropy dziennie, stanowi bezpośrednie zagrożenie szokiem podażowym na rynku energii. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call na dolara amerykańskiego (USD), aby skorzystać z jego walorów bezpiecznej przystani w okresie wysokiej niepewności.
Silne dane z USA, w tym wzrost bazowej sprzedaży detalicznej o 0,5% oraz skok indeksu Philly Fed do 41,4, potwierdzają, że krajowa gospodarka nie wyhamowuje. Ta odporność, w połączeniu z rosnącymi cenami ropy, prawdopodobnie zmusi Rezerwę Federalną do przyspieszenia kolejnej podwyżki stóp procentowych. Pod to warto ustawić się poprzez krótką pozycję w kontraktach terminowych na obligacje skarbowe lub zakup opcji put na płynne ETF-y obligacyjne, zakładając dalszy wzrost rentowności.
Strategie zabezpieczające na rynkach energii i akcji
W sytuacji, gdy ceny ropy Brent zagrażają wybiciem powyżej kluczowych poziomów oporu w okolicach 85–90 USD za baryłkę, instrumenty pochodne na energię powinny znaleźć się w centrum uwagi. Zalecamy realizację byczych strategii call spread na ropę Brent, aby uchwycić potencjalny gwałtowny ruch w górę bez nadmiernego narażenia portfeli na utratę wartości premii w czasie. Międzynarodowa Agencja Energetyczna ostrzegła, że zakłócenia podaży mogą stać się krytyczne w ciągu kilku tygodni, co czyni to zabezpieczenie silnie wrażliwym na czas.
Ponadto oczekujemy, że aktywa ryzykowne pozostaną pod silną presją, ponieważ inwestorzy nadal kwestionują podwyższone wyceny spółek związanych z AI i półprzewodnikami. Traderzy powinni rozważyć zakup defensywnych opcji put na główne indeksy technologiczne oraz ETF-y na azjatyckie rynki akcji, które najmocniej odczuwają to „risk-off”. Zachowanie elastyczności dzięki tym wieloassetowym zabezpieczeniom w instrumentach pochodnych pozwoli skutecznie nawigować w warunkach opóźniającego się trendu spadkowego USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
