Amerykańskie rozpoczęte budowy domów wzrosły w czerwcu do 1,427 mln w ujęciu annualizowanym, przebijając rynkową prognozę na poziomie 1,31 mln. Odczyt wskazuje na silniejszą niż oczekiwano aktywność budowlaną miesiąc do miesiąca, a liczba rozpoczętych budów utrzymuje się powyżej konsensusu na okres letni.
Czerwcowy odczyt na poziomie 1,427 mln plasuje „pipeline” mieszkaniowy powyżej projekcji 1,31 mln, co oznacza różnicę 0,117 mln jednostek w ujęciu annualizowanym. Ponieważ dane prezentowane są w ujęciu m/m, pozytywne zaskoczenie podkreśla odporność nowego budownictwa mieszkaniowego względem oczekiwań na czerwiec.
Reakcje rynkowe i strategie transakcyjne
Nieoczekiwany skok czerwcowych rozpoczętych budów do 1,427 mln pokazuje, że rynek nieruchomości w USA przeczy wcześniejszym obawom o spowolnienie. Oczekujemy, że ta siła może podbić rentowności obligacji skarbowych, ponieważ Rezerwa Federalna będzie utrzymywać stopy procentowe na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas. Inwestorzy na instrumentach pochodnych mogą rozważyć krótkie pozycje na krótkoterminowych kontraktach terminowych na Treasuries lub zakup opcji put na ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT).
Silna aktywność budowlana bezpośrednio wspiera największych amerykańskich deweloperów mieszkaniowych, którzy wciąż zmagają się z niską podażą. Sugerujemy zakup opcji call na ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB), aby wykorzystać tę dodatnią dynamikę. Historycznie akcje spółek z sektora homebuilders zyskują 3%–5% w tygodniach następujących po wyraźnym przebiciu odczytu rozpoczętych budów.
Wpływ na surowce i waluty
Wyraźny wzrost liczby nowych budów powinien również wywołać ruch wzrostowy na rynkach surowców przemysłowych. Zalecamy rozważenie długich pozycji na kontraktach na tarcicę (lumber) oraz na opcjach na miedź, które wcześniej w tym roku znajdowały się pod presją spadkową. Historycznie utrzymywanie się tempa rozpoczętych budów powyżej 1,4 mln sprzyja odbiciu cen materiałów budowlanych.
Wreszcie, odporność gospodarcza wspiera mocniejszego dolara wobec pozostałych głównych walut. Rekomendujemy zajmowanie długich pozycji na indeksie dolara (DXY) poprzez kontrakty terminowe lub opcje call. Solidne dane ograniczają krótkoterminową potrzebę agresywnych obniżek stóp, utrzymując rentowności w USA na poziomach atrakcyjnych dla inwestorów zagranicznych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
