Funt osłabił się drugi dzień z rzędu, a kurs GBP/USD w piątek podczas sesji azjatyckiej oscylował w okolicach 1,3460, gdy dolar amerykański zyskał popyt jako bezpieczna przystań w związku z eskalacją napięć na Bliskim Wschodzie przed publikacją wstępnego lipcowego indeksu nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan. Obawy o podaż energii wzrosły po tym, jak Reuters podał, że Iran miał polecić jemeńskiej milicji Huti zablokowanie szlaku transportu ropy przez Morze Czerwone w przypadku, gdy Stany Zjednoczone uderzą w irańską infrastrukturę energetyczną. Agencja Tasnim informowała także o eksplozjach w Bandar Abbas, na wyspie Qeshm oraz w Ahwaz, a odgłosy wybuchów miały być słyszane aż w Kuwejcie i Basrze.
Wzrost dolara ograniczyły słabsze dane z USA: czerwcowa inflacja konsumencka wzrosła mniej od oczekiwań, a ceny producentów spadły, podczas gdy tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych obniżyła się do najniższego poziomu od dwóch miesięcy. Rynki wykluczyły podwyżkę stóp Fed w tym miesiącu, choć oczekiwania na wrzesień pozostają mieszane. Z danych Reuters wynika, że rynek pieniężny wciąż w pełni wycenia podwyżkę stóp Banku Anglii na posiedzeniu w listopadzie, a druga podwyżka jest prognozowana do kwietnia 2027 r.; depeszę skorygowano 17 lipca o 06:26 GMT, aby wskazać, że GBP/USD miał trudności (struggling), a nie zyskiwał.
Strategie opcyjne na rynku walutowym w warunkach ryzyka geopolitycznego
Przy obecnych problemach GBP/USD z utrzymaniem poziomów w pobliżu 1,3460 rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych zakup krótkoterminowych opcji put na tę parę, aby skorzystać na rosnącej awersji do ryzyka. Nasilający się konflikt na Bliskim Wschodzie kieruje przepływy do dolara jako bezpiecznej przystani, który historycznie zyskuje ok. 2%–3% w okresach nagłego stresu geopolitycznego. Dopóki utrzymują się te kluczowe obawy o podaż energii, w krótkim terminie impet techniczny sprzyja „zielonemu” bardziej niż funtowi.
Należy też uważnie obserwować rynek kontraktów terminowych na stopy procentowe, gdzie uczestnicy są obecnie niemal po równo (około 50/50) podzieleni w kwestii tego, czy Rezerwa Federalna we wrześniu utrzyma stopy bez zmian, czy je podniesie. Ta niepewność polityki, skontrastowana z w pełni wycenianą listopadową podwyżką stóp Banku Anglii, sprawia, że strategie typu straddle na GBP/USD są atrakcyjnym sposobem na uchwycenie potencjalnie gwałtownej zmienności. Historycznie, gdy oczekiwania wobec banków centralnych są tak spolaryzowane, implikowana zmienność na opcjach walutowych ma tendencję do wyraźnego wzrostu w tygodniach poprzedzających jesienne posiedzenia.
Zabezpieczenia zmienności na rynkach energii
Poza rynkiem walutowym zalecamy zabezpieczanie portfeli długimi opcjami call na kontraktach terminowych na ropę Brent ze względu na narastające zagrożenia na szlaku przez Morze Czerwone. Podobne groźby dotyczące morskich „wąskich gardeł” w przeszłości wywoływały nagłe premie za ryzyko rzędu 5%–10% na globalnych benchmarkach ropy. Zajęcie długiej pozycji na zmienność w instrumentach pochodnych na energię pomoże chronić portfele przed nagłymi szokami podażowymi w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
