Funt szterling kontynuował wzrosty drugi dzień z rzędu w czwartek, wynosząc GBP/USD na nowe trzytygodniowe maksima nieco powyżej 1,3400, w warunkach osłabienia dolara amerykańskiego. Ruch nastąpił po publikacji protokołu z czerwcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, który ponownie potwierdził determinację w walce z inflacją, ale ujawnił rozbieżne poglądy na temat przyszłej ścieżki polityki, co sprawiło, że rynki skupiły się na terminie kolejnej podwyżki stóp. Wsparciem dla pary były także doniesienia wskazujące na możliwe wznowienie rozmów USA–Iran, mimo że obie strony drugi dzień z rzędu wymieniały ataki.
W Wielkiej Brytanii spokojny kalendarz danych makroekonomicznych przesunął uwagę na politykę — zobowiązania do przestrzegania reguł fiskalnych przedstawiano jako czynnik ograniczający obawy o zadłużenie. Niezależnie od tego, funt pozostaje jedną z kluczowych walut na globalnym rynku FX: istnieje od 886 r. n.e. i jest czwartą najczęściej handlowaną walutą, odpowiadając za 12% wszystkich transakcji walutowych, czyli ok. 630 mld USD dziennie według danych z 2022 r. W ramach tego przepływu GBP/USD odpowiada za 11%, GBP/JPY za 3%, a EUR/GBP za 2%. Bank Anglii emituje funta i dąży do stabilności cen, definiowanej jako inflacja w okolicach 2%, głównie poprzez dostosowania stóp procentowych.
Czynniki stojące za siłą funta i pozycjonowanie rynkowe
Obserwujemy wyraźną siłę funta brytyjskiego, która wypchnęła go powyżej poziomu 1,3400 wobec dolara. Ten impet wzrostowy może utrzymać się w nadchodzących tygodniach, wspierany przez słabnącego „Greenbacka”. Najnowsze dane Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pokazują, że spekulacyjne pozycje netto długie na GBP wzrosły o 15% w ciągu ostatniego miesiąca, co wspiera nasz byczy scenariusz.
Najnowszy protokół Fed zwiększa niepewność co do terminu kolejnej podwyżki stóp, co ciąży dolarowi. Przypomina to okres z końca 2021 r., gdy podobna niejednoznaczność Fed prowadziła do nerwowych wahań, ale ostatecznie do osłabienia dolara — aż do wyraźnego, jastrzębiego zwrotu. Uważamy, że inwestorzy powinni rozważyć strategie korzystające z tej niepewności, takie jak zakup opcji call na GBP/USD z terminem wygaśnięcia pod koniec sierpnia lub we wrześniu, aby wykorzystać potencjalny dalszy wzrost.
Dywergencja polityki, ryzyka i kwestie handlowe
W Wielkiej Brytanii perspektywa stabilnej polityki fiskalnej stanowi solidną bazę dla rajdu funta. Przy najnowszym odczycie brytyjskiego CPI za czerwiec 2026 r. utrzymującym się na poziomie 2,8% — wyraźnie powyżej celu Banku Anglii — presja na BoE, by utrzymywał jastrzębie nastawienie, pozostaje wysoka. Ta dywergencja polityki wobec ostrożniejszego Fed jest głównym motorem aprecjacji GBP/USD.
Zachowujemy ostrożność: załamanie negocjacji USA–Iran mogłoby wywołać szybki zwrot w kierunku bezpiecznego dolara i odwrócić ostatnie wzrosty. Kluczowe dane o inflacji w USA zostaną opublikowane w przyszłym tygodniu, a zaskakująco wysoki odczyt mógłby zmusić Fed do twardszych działań, wzmacniając USD. Dlatego rekomendujemy strategie o z góry zdefiniowanym ryzyku, takie jak bycze spready call (bull call spreads), aby ograniczyć potencjalne straty w razie nagłej zmiany sentymentu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
