Europejskie akcje zostały wyprzedane, gdy nasiliły się obawy o możliwe wznowienie konfliktu między USA a Iranem lub perspektywę ponownej blokady. Ruch ten uderzył w rynki najbardziej narażone na wyższe koszty energii. Niemiecki DAX oddał całość zeszłotygodniowych wzrostów, a kolejna próba FTSE 100, by dotrzeć do 11 000 pkt, ponownie utknęła. W USA indeks Dow Jones spadł, ponieważ rynek zaczął wyceniać ryzyko wzrostu kosztów energii, choć spółki technologiczne przyciągnęły część popytu „na dołku” po wcześniejszej wyprzedaży.
Niezależnie od tego, aktualizacja dotycząca Apple i Broadcom wsparła indeksy technologiczne podczas sesji zdominowanej przez czynniki wojenne. Letnie odbicie Broadcomu wygasło, ale szersze partnerstwo z Apple pomogło podtrzymać nastroje i przyniosło ulgę osłabiającym się notowaniom spółki.
Skok cen energii i defensywne pozycjonowanie
Za główny czynnik napędzający ruchy rynkowe uznajemy narastające ryzyko konfliktu USA–Iran, które wyraźnie podbija koszty energii. Ropa Brent wzrosła już w tym tygodniu o ponad 9%, przekraczając 102 USD za baryłkę — to najwyższy poziom od obaw o podaż pod koniec 2025 r. Zmusza nas to do rozważenia zakupu opcji put na sektory najbardziej wrażliwe na koszty paliwa, takie jak linie lotnicze i transport.
Rynki europejskie są trafione szczególnie mocno — niemiecki DAX oddał całość zeszłotygodniowych zwyżek. VSTOXX, mierzący zmienność akcji w strefie euro, podskoczył w dwa dni o blisko 30%, sygnalizując znaczną awersję do ryzyka i podnosząc koszt zabezpieczeń opcyjnych. Uważamy, że sprzedaż out-of-the-money call spreadów na Euro Stoxx 50 to rozsądny sposób pozycjonowania się pod ograniczony potencjał wzrostu w najbliższych tygodniach.
Odporność technologii i taktyczne okazje
W USA Dow Jones pozostaje pod presją, jednak widzimy pewną odporność spółek technologicznych, które w tym kwartale już mocno straciły. To rozwarstwienie przypomina zachowanie rynku podczas wcześniejszych szoków geopolitycznych, gdy inwestorzy szukają postrzeganego bezpieczeństwa w technologicznych spółkach wzrostowych, zamiast w cyklicznych firmach przemysłowych. Wspiera to strategię opartą o kontrakty terminowe: długa pozycja na Nasdaq 100 przeciwko krótkiej pozycji na Dow.
Konkretną podporą dla tego „technologicznego” sentymentu są informacje o szerszym partnerstwie Apple i Broadcom. Jeśli obecnie jastrzębia retoryka zacznie się wyciszać, możliwy jest scenariusz powtórki gwałtownego, technologicznego rajdu z kwietnia 2025 r. Wykorzystujemy więc obecną słabość do stopniowego budowania pozycji w opcjach call na ETF QQQ, zakładając potencjalne szybkie odbicie, jeśli napięcia osłabną.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
